Uzasadniając utrzymanie oceny, Fitch wskazuje na nadwyżkę budżetową w 2023 r. i dobre wyniki budżetowe, które według jego szacunków będą kontynuowane, nawet jeśli kontekst "niepewności politycznej" wynikającej z wyborów rodzi pewne "ryzyka w dół".

Agencja Fitch po raz pierwszy w tym roku skomentowała rating portugalskiego długu publicznego, po tym jak 29 września ubiegłego roku podniosła rating Portugalii z "BBB+" do "A-", utrzymując perspektywę jako stabilną.

"Portugalia odnotowała nadwyżkę budżetową szacowaną na 1,3% PKB [Produktu Krajowego Brutto] w 2023 r., o 0,8 punktu procentowego lepszą niż nasza prognoza w ostatnim przeglądzie ratingu", twierdzi północnoamerykański dom ratingowy, wartość, która wypada "korzystnie" w porównaniu ze średnią gospodarek z ratingiem "A", przy czym Fitch podkreśla również "trwałą redukcję zadłużenia".

Agencja ratingowa stwierdza, że wynik wyborów z 10 marca - w których Luís Montenegro został nominowany do rządu, który nie ma poparcia większości deputowanych w parlamencie - oraz "trudna dynamika" między potencjalnymi partnerami koalicji mogą skutkować "okresem niepewności politycznej" z przedłużającymi się negocjacjami i "możliwością nowych wyborów".

Mimo to Fitch uważa, że "w oparciu o pewien stopień konsensusu politycznego w sprawie ostrożnej polityki fiskalnej", jego podstawowy scenariusz zakłada, że sytuacja ta "nie przełoży się na znaczące złagodzenie polityki fiskalnej".

Decyzja Fitch o utrzymaniu oceny portugalskiego długu państwowego i perspektywy odpowiada temu, czego spodziewali się analitycy konsultowani przez Lusa, którzy przewidywali, że agencja będzie chciała "poczekać i zobaczyć", biorąc pod uwagę obecny kontekst tworzenia nowego rządu i sytuację polityczną.

W oświadczeniu północnoamerykańska agencja wskazuje na "trwałą redukcję zadłużenia", która spadła ze 135% PKB na koniec 2020 r. do wskaźnika poniżej 100% PKB na koniec 2023 r., zauważając, że była to jedna z największych redukcji wśród krajów o równoważnych ratingach.

"Korzystna dynamika zadłużenia wynika z połączenia silnego realnego i nominalnego wzrostu gospodarczego oraz nadwyżek budżetowych", dodając, że spodziewają się, że wskaźnik zadłużenia spadnie do 92% do końca 2025 roku.