Asuntojen myynti on vähentynyt Euroopan unionissa (EU) ostovoiman vähentyessä ja asuntolainojen korkeiden korkojen vuoksi. Tämä kysynnän viileneminen on näkynyt asuntojen hintojen kehityksessä useissa maissa, kuten Saksassa, jossa ne laskivat Eurostatin tietojen mukaan 10,2 prosenttia vuoden 2023 kolmannella neljänneksellä viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Tämän seurauksena asuntojen hinnat laskivat EU:ssa 1 % ja euroalueella 2,1 %.

Oli kuitenkin myös jäsenvaltioita, joissa asuntojen hinnat jatkoivat nousuaan, kuten Portugalissa (+7,6 %). Idealistan raportin mukaan Portugalissa "kiinteistö- ja luottomarkkinoiden välinen yhteys voi olla heikompi kuin muissa maissa", koska suuri osa portugalilaisista, joilla on oma asunto (noin 80 prosenttia väestöstä), ei enää maksa asuntolainoja.

Tämä jatkuva asumiskustannusten nousu Portugalissa sai Euroopan komission varoittamaan, että "asuntojen hinnat ovat Portugalissa voimakkaasti yliarvostettuja". Hintoihin on olemassa riski, että "tulevaisuudessa tapahtuu voimakkaampi korjausliike", "jos taloudelliset olosuhteet heikkenevät".

DBRS-toimiston mukaan Portugalissa ei kuitenkaan ole asuntokuplaa. DBRS Morningstarin analyytikot pitävät "kroonisen asuntopulan", alhaisen työttömyysasteen ja nettomaahanmuuton kasvun vuoksi "vähemmän todennäköisenä", että asuntojen hinnat laskisivat äkillisesti Portugalissa. Tästä syystä he uskovat, että "hinnat eivät ole "kuplassa", vaan todennäköisesti saavuttamassa "kattoa"", he toteavat uudessa tutkimuksessaan.

Mutta "keskipitkällä aikavälillä [hintojen] dynamiikka voi muuttua", mikä "riippuu inflaation kurissa pitämisestä, mikä johtaa korkojen vakautumiseen ja nykyiseen talouden hidastumiseen erityisesti euroalueella, jonka pitäisi olla suhteellisen lyhytikäinen".

Ulkomaalaisille myönnettävien verokannustimien lakkauttaminen voisi myös lievittää paineita, joita kansainvälisten asuntojen ylikysyntä aiheuttaa. "DBRS:n mukaan muiden kuin maassa vakituisesti asuvien verojärjestelmään hiljattain tehdyt muutokset sekä uusien kultaisten viisumien myöntämisen lopettaminen voivat johtaa Portugalin kiinteistöjen ulkoisen kysynnän vähenemiseen.