हमारी संपत्ति वित्तीय बाजारों की अनियमितताओं के अधीन है

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पिछले महीनों में वापस देखते हुए, बाजार में अस्थिरता कभी भी सतह से दूर नहीं थी, इक्विटी, बॉन्ड के साथ, मुद्राएं और वस्तुएं सभी दैनिक और यहां तक कि इंट्रा-डे परिवर्तन के उच्च स्तर का अनुभव कर रही हैं। मौलिक कदमों को प्रमुख बाजार पंडितों से मुद्रास्फीति और आर्थिक सर्वेक्षणों और निश्चित रूप से, यूक्रेन में चल रही स्थिति से शुरू किया गया था।

जबकि यूके, यूरोजोन और अमेरिकी अर्थव्यवस्थाओं में महत्वपूर्ण संरचनात्मक अंतर और अलग-अलग दबाव हैं, आम तौर पर बोलते हुए, वे सभी समान मुद्दों का सामना कर रहे हैं। तीन में से, यूके की अर्थव्यवस्था शायद सबसे कमजोर है, वर्ष की दूसरी तिमाही जीडीपी के साथ कई अर्थशास्त्रियों द्वारा बैंक ऑफ इंग्लैंड की 0.1% वृद्धि की अपेक्षाओं को याद करने की उम्मीद है - मंदी की सबसे अधिक इस्तेमाल की जाने वाली परिभाषा नकारात्मक वृद्धि की दो या अधिक लगातार तिमाहियों है।


पिछली मंदी


1990 के बाद से केवल कुछ मंदी आई है, लेकिन देख रहे हैं सबसे हाल ही में, “वित्तीय पतन” जो 2008 में शुरू हुआ, यह शायद आश्चर्य की बात है कि शेयर बाजार रिटर्न सकारात्मक था, इसके शुरू होने के केवल 3 साल बाद। इनमें से कुछ को इस तथ्य से समझाया जा सकता है कि एक अर्थव्यवस्था के लिए तकनीकी रूप से मंदी में गिरने के लिए उसे विकास के दो नकारात्मक तिमाहियों का अनुभव करना चाहिए, और इसलिए इन प्रदर्शन आंकड़ों के लिए शुरुआती बिंदु अर्थव्यवस्था के आधे साल तक गिरावट आने के बाद आता है। हालांकि, सामान्य तौर पर, मंदी एक और तीन तिमाहियों के लिए जारी रहती है, अगले साल के थोक के लिए लेखांकन, जब बाजार रिटर्न सकारात्मक था। इसके अतिरिक्त, जैसा कि हम सभी पिछले अनुभव से जानते हैं, वित्तीय बाजारों ने वास्तव में उनके दौरान मंदी की तुलना में बदतर प्रदर्शन किया है।

खूंखार मुद्रास्फीति के विषय में, हाँ, यह वास्तव में एक पीढ़ी में अपने उच्चतम स्तर पर है, जिसने बदले में केंद्रीय बैंकों को इस पर लगाम लगाने के प्रयास में काफी कठोर उपाय करने के लिए मजबूर किया है। हालांकि ब्रिटेन और अमेरिका के लंबी पैदल यात्रा चक्र इस प्रकार अब तक आक्रामक रहे हैं, लेकिन साल के दूसरे छमाही में उनके समान दर पर बने रहने की उम्मीद है। यह आर्थिक विकास के लिए एक बड़ी समस्या है, जो पहले से ही कमजोर होने के स्पष्ट संकेत दिखा रहा है, और मंदी के लिए कॉल तेजी से मुखर होते जा रहे हैं।


प्रदर्शन भविष्य के रिटर्न की कोई गारंटी नहीं है।

हालांकि, पिछली अवधि में शेयर बाजारों के लिए मंदी नकारात्मक नहीं रही है - वास्तव में, पूर्व मंदी के बाद बेंचमार्क रिटर्न सकारात्मक रहा है। इस सकारात्मक प्रदर्शन के लिए एक प्रशंसनीय स्पष्टीकरण यह है कि वित्तीय बाजार काफी प्रभावी फॉरवर्ड-लुकिंग डिस्काउंट तंत्र हैं, इसलिए वे अक्सर तकनीकी रूप से शुरू होने से पहले मंदी में मूल्य निर्धारण शुरू करते हैं। वे स्पष्ट रूप से शुरू होने से पहले एक रिकवरी में मूल्य निर्धारण शुरू कर देते हैं।


हमारे अपने विश्लेषण के अनुसार, क्षितिज पर पहले से ही एक चांदी की परत है, यूके के बेंचमार्क पहले से ही कुछ कमजोरी प्रदर्शित कर रहे हैं जो आगामी मंदी के बढ़ते जोखिम के साथ होने की उम्मीद की जाएगी, लेकिन अनुकूल idiosyncratic कारकों का मतलब है कि FTSE100 सूचकांक साल-दर-साल अपने साथियों से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है। क्या कुछ गड़बड़ हो गया है, या यह हो सकता है कि ब्रिटेन वर्तमान वित्तीय उथल-पुथल को एक अल्पकालिक चुनौती देखता है और हमें आगे और ऊपर की ओर जारी रखना चाहिए...?



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