Det blev en jämn kamp på Jack Nicklaus Golf Club Korea, och Larrazábal delade ledningen med fem spelare på nio under när han nådde vändningen efter två birdies på nio första rundorna.
Spanjoren halkade från toppen efter att ha tappat sitt första slag för rundan vid det tionde hålet, men han kom tillbaka och gjorde fyra birdies på de fem följande hålen för att öppna upp en ledning på tre slag.
Han spelade sedan ett par säkert hemåt för att avsluta med 67 slag, avsluta turneringen på 12 under par och ta sin åttonde DP World Tour-titel bara ett par veckor före sin 40-årsdag.
Dansken Marcus Helligkilde skrev under en fjärde runda på 68 och slutade på andra plats med tio under, en poäng före hemmafavoriten Park Sanghyun, spanjoren Jorge Campillo, holländaren Joost Luiten och skotten Scott Jamieson.
Larrazábal gick in i den sista rundan ett slag från ledningen efter att ha gjort en bogey på den 17:e rundan när han återvände för att slutföra sin tredje runda på söndagsmorgonen.
Men han utnyttjade båda par femorna på de första nio banorna - den tredje och sjunde - i den fjärde rundan och delade ledningen i slutet av rundan.
Efter att ha inlett de bakre nio rundorna med en besviken bogey, återhämtade sig Larrazábal med två raka birdies från cirka fem meter på 11:e och 12:e rundan för att ta över ledningen med tio under.
Han skapade ytterligare en bra chans på den 13:e par-trean men kunde inte omvandla sin 15-fotsputt.
En lyckad birdie från 20 fot på den 14:e greenen utökade Larrazábals ledning till två slag innan han fick en lycklig chans på den 15:e.
Hans utslag verkade vara på väg ut ur banan, men en lyckad studs skickade bollen tillbaka nerför sluttningen och in på kärravägen.
Han utnyttjade sin chans och använde sitt andra slag för att få bollen tillbaka i spel innan han lyfte sin approach till två meter för att skapa en bonus birdie.
Larrazábal hade en ledning på tre slag när tre hål återstod, och han spelade par på 16:e och 17:e hålen innan han avslutade sin runda med ytterligare ett par på det sista hålet för att vinna trofén.
Födelsedagsfirande
Han sade: "Det är fantastiskt. Om två veckor fyller jag 40 år. Jag är ingen långspelare. Att spela mot alla dessa 20-åriga killar som slår bollen 40 meter över mig och att slå dem är otroligt.
"Att göra det här i Korea, dit vi inte har kommit på tio år och dit jag älskar att spela. Nu är det en av mina favoritplatser i världen.
"Jag kommer tillbaka till Korea för att försvara den här titeln och förhoppningsvis många fler gånger.
"Min äldre bror ska gifta sig på lördag.
"Jag vet inte om jag kommer att ta med mig trofén till bröllopet men jag är säker på att vi kommer att fira 95 procent av hans bröllop och ett par - inte för många - drinkar för att fira min titel.
"Det är min födelsedag veckan efter och sedan flyger jag till U.S. PGA Championship i Rochester, New York.
"Sju av nio veckor på det europeiska fastlandet med avslutande av The Open, och sedan semester."
av DP World Tour