میڈیامیں 50 بی پی ایس کی اس شرح میں اضافے کے بارے میں بہت زیادہ بات چیت ہوئی ہے، لیکن بہت سے لوگ اس طریقہ کار کو واضح طور پر بیان کرنے کی حد تک نہیں گئے تھے اور اس کا بالکل کیا مطلب ہے. سچ یہ ہے کہ، ای سی بی کی گورننگ کونسل نے 3 کلیدی سود کی شرح مقرر کی ہے، جو اس تازہ ترین اضافے میں سب کو تبدیل کر دیا گیا تھا. آئیے ہر ایک کو تفصیل سے احاطہ کرتے ہیں:

اہم ریفنانس آپریشنز پر

شرح

شاید ای سی بی کے لئے تمام 3 اہم شرحوں میں سے سب سے اہم، اہم ریفرانسنگ پر شرح آپریشنز (ایم آر او) یورپی بینکاری نظام کے لیے لیکویڈیٹی کا اہم ڈرائیور ہے۔ سادہ الفاظ میں یہ وہ شرح ہے جس پر بینک ایک ہفتے کے عرصے کے لیے ای سی بی سے قرضہ لے سکتے ہیں۔ بنیادی طور پر، جب بینکوں کو لیکویڈیٹی کی ضرورت ہوتی ہے تو وہ اس سہولت تک رسائی حاصل کرسکتے ہیں اور یوروسسٹم سے قرض لے سکتے ہیں، جراحی فراہم کر سکتے ہیں۔

گزشتہ ہفتے سے، یہ شرح اب 0.00٪ کی طویل مدت کے بعد 0.50٪ پر مقرر کی گئی ہے.




ڈپازٹسہولت پر شرح


پچھلیمثال کے برعکس، ڈپازٹ سہولت پر ریٹ وہ سود ہے جو بینکوں کو ای سی بی کے ساتھ رات بھر کے ڈپازٹ کرنے پر وصول کیا جاتا ہے۔ جب سے عالمی مالیاتی بحران نے عالمی معیشت کے استحکام کو توڑا اور خطرہ پیدا کیا ہے، ای سی بی (اور دیگر سینٹرل بینک) اس بات کو یقینی بناتے رہے ہیں کہ یہ شرح ہر ممکن حد تک کم رہے اور اس سوچ کے پیچھے خیال یہ ہے کہ بینکوں کو اپنے اضافی ذخائر جمع کرنے کے لئے حوصلہ افزائی نہیں کی جائے، لیکن بجائے اس لیکویڈیٹی کو براہ راست معیشت میں قرض دینے کے لئے کھپت اور سرمایہ کاری کو فروغ دینے کے لئے.

مندرجہ بالا واضح طور پر عملی طور پر اس کا ثبوت ہے. نہ صرف ای سی بی نے اس شرح کو 0 فیصد تک کم کیا، بلکہ 2014 میں انہوں نے منفی شرحوں کے ساتھ “تجربہ” کیا (2019 میں -0.50% تک کم ہو رہا ہے)، تجارتی بینکوں کو ایک واضح پیغام ہے کہ ان کی لیکویڈیٹی کو مرکزی بینک کے ساتھ پارک نہیں کیا جانا چاہئے بلکہ خاندانوں اور کمپنیوں کو منظور کیا جانا چاہیئے۔ یہ شرح اب 0.00% ہے۔


معمولیقرضے کی سہولت پر شرح

ایسی بی کی طرف سے مقرر کردہ 3 اہم شرح سود میں سے آخری شرح معمولی قرض کی سہولت پر شرح ہے. یہ قرض دینے کا آلہ مین ریفنانسنگ آپریشنز پر ریٹ سے ملتا جلتا ہے، لیکن ایک ہفتے کی مدت کے لئے ای سی بی سے قرض لینے والے بینکوں کی بجائے، یہ سہولت رات بھر کے قرضوں کے لیے استعمال کی جاتی ہے۔ بینکوں کو ابھی بھی اس قرضے کی سہولت کے لیے کولیٹری فراہم کرنا پڑتا ہے اور ایم آر او کے مقابلے میں زیادہ شرح وصول کی جائے گی۔ یہ شرح 50 بی پی ایس بھی بڑھا کر 0.70 فیصد کر دی گئی۔



اسکا کیا مطلب ہے؟

افراط زر 2022 میں ایک غالب موضوع رہا ہے اور مرکزی بینکوں کی جانب سے مالیاتی پالیسی اس وجہ سے اسپاٹ لائٹ کے تحت رہی ہے۔

سالوںکے صفر یا صفر کے قریب شرح سود کے بعد، سرمایہ کاری اور کھپت کو ترغیب دے کر معیشت کو متحرک کرنے کے لیے، سینٹرل بینکوں کو اب اس متحرک پر بریک لگانے پر مجبور کیا گیا تاکہ افراط زر کو کم کرنے کی کوشش میں معیشتوں کو سست کرنے پر مجبور کیا جا سکے۔

جبسود کی شرح الٹ کی طرف بڑھ رہی ہو تو کریڈٹ زیادہ مہنگا ہو جاتا ہے، کاروبار ٹھنڈا ہو جاتے ہیں، اثاثہ کی قیمتیں زیادہ مستحکم ہو سکتی ہیں اور زر سپلائی گر جاتی ہے۔ یہ سب افراط زر کو قابلِ قبول سطح پر لانے اور قیمتوں کے استحکام کو یقینی بنانے کی حتمی توقع پر متفق ہے، جو دن کے اختتام پر مرکزی بینکوں کا بنیادی مقصد ہے۔