Für diejenigen, die den Immobiliensektor verfolgen, sind diese Veränderungen von entscheidender Bedeutung – nicht nur, um die allgemeine Marktdynamik zu verstehen, sondern auch, um die besten Zeiten für Investitionen oder die Neubewertung von Wohnmöglichkeiten zu bewerten. Werfen wir einen genaueren Blick auf die neuesten Daten, insbesondere aus der Perspektive Portugals, und sehen wir, wie das Land im Vergleich zur breiteren europäischen Landschaft abschneidet.

In der gesamten Europäischen Union (EU) und der Eurozone gab es interessante Entwicklungen bei den Immobilienpreisen. Nach den jüngsten Zahlen von Eurostat sind die Immobilienpreise in der Eurozone im ersten Quartal 2024 im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2023 leicht um 0,4 % gesunken. Auf der anderen Seite stiegen die Immobilienpreise in der gesamten EU um 1,3 %. Diese Spaltung zwischen der Eurozone und der EU insgesamt spiegelt divergierende Trends wider: Während einige Regionen immer noch Wachstum verzeichnen, kühlen sich andere ab.

Wo steht Portugal in all dem? Während einige der größten Volkswirtschaften Europas, wie Deutschland (-5,7 %) und Frankreich (-4,8 %), einen deutlichen Rückgang der Immobilienpreise verzeichneten, blieb Portugal auf der positiven Seite der Gleichung. Trotz des Inflationsdrucks und einer allgemeinen Abschwächung in einigen Märkten blieb der portugiesische Immobilienmarkt widerstandsfähig. In Portugal stiegen die Preise weiter an, wenn auch in geringerem Tempo, was zeigt, dass das Land in der Lage ist, die Marktstabilität auch unter unsicheren wirtschaftlichen Bedingungen aufrechtzuerhalten.

Neben den Immobilienpreisen sind Wohnungstransaktionen ein weiterer wichtiger Indikator für die Gesundheit des Marktes. Der Eurostat-Bericht zeigt einen Rückgang der Zahl der Transaktionen in verschiedenen europäischen Ländern, darunter Finnland und Luxemburg. Dennoch stach Portugal als eines der wenigen Länder hervor, die einen Anstieg der Transaktionen verzeichneten. Dies spiegelt die starke Nachfrage wider und deutet darauf hin, dass der portugiesische Immobilienmarkt trotz steigender Preise weiterhin Käufer aus dem In- und Ausland anzieht.

Gleichzeitig sind die Unterschiede zwischen den europäischen Ländern groß. Polen und Bulgarien beispielsweise verzeichneten mit 18 % bzw. 16 % die stärksten Anstiege der Hauspreise. Diese scharfen Kontraste zu Ländern wie Luxemburg, in denen die Immobilienpreise um 10,9 % fielen, spiegeln ein gemischtes Bild auf dem gesamten Kontinent wider. Die osteuropäischen Länder verzeichnen ein rasantes Wachstum, während einige der wohlhabenderen westlichen Länder die Auswirkungen einer Verlangsamung zu spüren bekommen. In dieser Landschaft befindet sich Portugal in einem Mittelweg – es erlebt nicht die Extreme, sondern setzt ein stetiges Wachstum fort.

Betrachtet man längerfristige Trends, so ist das Verhältnis zwischen Hauspreisen und Mietpreisen ein wichtiger Faktor, den es zu berücksichtigen gilt. Seit 2010 sind die Immobilienpreise in der EU um 48,7 % gestiegen, während die Mieten um 23,9 % gestiegen sind. Der Wohnungsmarkt hat das Mietwachstum deutlich übertroffen, was den Wert von Wohneigentum erhöht, aber auch potenziell zu Problemen bei der Erschwinglichkeit führt. In Portugal spiegelt sich dieser allgemeine Trend wider: Die Immobilienpreise sind in den letzten zehn Jahren deutlich gestiegen, während die Mieten langsamer gestiegen sind. Diese Lücke zwischen Hauspreisen und Mieten stellt Erstkäufer vor Herausforderungen, stärkt aber auch die Attraktivität von Immobilien als starkes Investment.

Der Eurostat-Bericht hebt auch die Auswirkungen der COVID-19-Pandemie auf den Wohnungshandel hervor. In der gesamten Eurozone ist der Wert der gehandelten Wohnungen im Jahr 2020 aufgrund von Lockdowns und wirtschaftlicher Unsicherheit stark gesunken. Bis 2021 erholte sich der Markt jedoch stark. Der Gesamtwert der verkauften Wohnungen stieg in diesem Jahr um 25,9 %, was eine Rückkehr des Käufervertrauens widerspiegelt. Portugal folgte einem ähnlichen Kurs, wobei sich die Wohnungstransaktionen nach einer Verlangsamung im Jahr 2020 im Jahr 2021 stark erholten.

Zu Beginn des Jahres 2023 hat sich die Situation erneut verschoben. In vielen Teilen Europas begannen die Immobilienpreise zu sinken, während der Gesamtwert der Transaktionen deutlicher sank – in der Eurozone um 16,8 %. In Portugal war ein ähnlicher Trend zu verzeichnen, wobei sich die Transaktionen verlangsamten, aber der Rückgang der Immobilienpreise war weniger stark als in vielen Nachbarländern. Dies deutet darauf hin, dass die Nachfrage zwar nachgelassen hat, der Markt aber relativ gesund bleibt.

Eine der wichtigsten Erkenntnisse aus dem Bericht ist, dass die Inflation in den letzten Jahren das Wachstum der Immobilienpreise übertroffen hat. Zwischen 2016 und 2021 stiegen die Immobilienpreise schneller als die Inflation, was Immobilien zu einer lukrativen Investition machte. Bis 2023 hatte die Inflation jedoch in vielen EU-Ländern den Anstieg der Immobilienpreise überholt. Portugal und Ländern wie Bulgarien und Griechenland gelang es, das Wachstum der Immobilienpreise über der Inflation zu halten, was die Widerstandsfähigkeit des Marktes weiter festigte.

Eine weitere interessante Dynamik ist die Differenz zwischen neuen und bestehenden Wohnungen. Europaweit ist die Zahl der Transaktionen bei Bestandswohnungen generell stärker rückläufig als bei Neubauten. Portugal verzeichnete jedoch eine höhere Nachfrage nach neuen Wohnungen, was ein wachsendes Interesse an modernen, energieeffizienten Häusern widerspiegelt, möglicherweise angetrieben von ausländischen Investoren oder lokalen Käufern, die nachhaltigere Wohnmöglichkeiten suchen.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass sich der portugiesische Wohnungsmarkt angesichts der allgemeinen Volatilität des europäischen Marktes als bemerkenswert widerstandsfähig erwiesen hat. Während einige der großen Volkswirtschaften Europas einen Rückgang der Immobilienpreise und sinkende Transaktionszahlen verzeichnen, bleibt Portugal ein stabiler und attraktiver Markt. Wie bei jedem Markt gibt es nach wie vor Herausforderungen – die Erschwinglichkeit, insbesondere für jüngere Käufer, ist ein Problem –, aber im Moment sticht Portugal als Lichtblick in der europäischen Immobilienlandschaft hervor und verzeichnet ein stetiges Wachstum, während viele seiner Nachbarn schwächeln.

Author

Paulo Lopes is a multi-talent Portuguese citizen who made his Master of Economics in Switzerland and studied law at Lusófona in Lisbon - CEO of Casaiberia in Lisbon and Algarve.

Paulo Lopes