L'intérêt pour le Portugal s'est considérablement accru au cours de la dernière décennie. Grâce à une législation avant-gardiste et en constante évolution, le pays est devenu un lieu de prédilection pour les familles internationales et les particuliers fortunés. Ces dernières années, on a assisté à un afflux de nouvelles start-ups et de sociétés fondées sur des principes éthiques, ce qui a constitué une période passionnante et dynamique pour le Portugal.

STAG est un gestionnaire de fonds de capital-risque, basé dans la ville de Lisbonne, qui gère une variété de fonds qui offrent un fort potentiel de croissance pour les investisseurs. Ces fonds se concentrent sur l'investissement de capitaux privés, provenant de pays du monde entier, dans des entreprises portugaises.

Charlotte Clabon de Dixcart: Qu'est-ce qu'un fonds de capital-risque exactement ?
Sean Dowden de STAG: Les fonds de capital-risque recherchent des capitaux privés auprès d'investisseurs afin de fournir des fonds aux start-ups et aux petites et moyennes entreprises. Toutes ces entreprises sont sélectionnées car elles offrent de fantastiques opportunités de croissance. Les fonds de capital-risque jouent un rôle plus actif et de supervision dans la gestion quotidienne des entreprises dans lesquelles les investissements ont été réalisés et ils fournissent des services de conseil et d'orientation commerciale pour s'assurer que les entreprises recevant les investissements atteignent leur plein potentiel.

Les entreprises qui reçoivent des investissements en capital-risque ont la capacité d'offrir des rendements très attractifs aux investisseurs, qui ont tous une appétence différente pour le risque, mais qui ont un horizon d'investissement à long terme, de sorte qu'il existe différentes options en fonction du type d'investisseur.

Pourquoi y a-t-il une demande d'investissement dans des fonds ?
L'une des raisons les plus populaires pour investir dans un fonds est qu'il s'agit d'une des voies potentielles pour obtenir la citoyenneté portugaise par le biais d'un transfert de capital d'au moins 500 000 € vers des fonds d'investissement, qui ont été approuvés aux fins du Golden Visa. Cette voie devrait s'avérer plus populaire que l'achat de biens immobiliers au cours des prochaines années et elle crée des opportunités dans l'espace des fonds dans la mesure où il existe une demande accrue pour ces véhicules, ce qui rend la levée de capitaux plus facile et moins coûteuse que l'obtention d'un financement extérieur.

L'investissement dans un fonds de capital-risque ne déclenche pas de taxes similaires à celles que le client doit prendre en compte, par exemple, lors de l'achat d'une propriété. Ces taxes sur les achats immobiliers comprennent un droit de mutation (en moyenne 6 %), un droit de timbre (0,8 %), une taxe municipale annuelle (entre 0,3 % et 0,5 % par an), etc. En outre, il s'agit d'un investissement fiscalement avantageux, qui bénéficie de plusieurs avantages (par exemple, l'exonération de la retenue à la source sur le paiement des revenus générés par le fonds aux détenteurs de parts, pour autant qu'ils ne soient pas résidents fiscaux au Portugal).

Chaque fonds a un gestionnaire tiers dédié qui, en plus de contrôler le fonds et de rendre compte aux autorités portugaises, s'occupe des paiements aux unités du fonds et apporte son aide en cas de besoin de vendre les unités détenues. Le processus est transparent - ce qui le rend également très attractif car il n'y a pas de clause.

STAG a été fondée en 2020, à une époque où la pandémie mondiale de Covid-19 était à son apogée. Même pendant cette période difficile, STAG a aidé un nombre important de clients à investir dans des fonds appropriés pour eux. Combien de fonds avez-vous à l'heure actuelle ?
Au cours de l'année 2020, une croissance significative était évidente au Portugal dans la plupart des secteurs, mais surtout dans l'immobilier, qu'il soit résidentiel ou commercial. Une augmentation indéniable de l'intérêt pour de tels investissements réalisés par le biais de fonds était évidente.

Sans surprise, 2021 a été une année record en termes d'investissement pour les fonds STAG Private Equity et pour le marché portugais du Private Equity en général. Les fonds STAG ont attiré des investisseurs de plus de 30 nationalités du monde entier, l'Amérique du Nord, la Grande-Bretagne et la Turquie représentant la majorité des plus de 100 millions d'euros de fonds levés.

Même en période de contraintes et d'incertitude, c'est vraiment le moment de faire des investissements intelligents à long terme et de planifier l'avenir. Nous constatons cette approche proactive de la part de beaucoup de nos clients, et nous sommes ravis d'annoncer qu'à l'heure actuelle, nous avons sept fonds sous gestion, qui peuvent être consultés sur notre site web. Nous aidons nos clients à s'assurer qu'ils trouvent le fonds d'investissement qui leur convient, et nous travaillons avec eux pour nous assurer que leurs objectifs sont atteints. Nous sommes également heureux de dire que nous créons de nouvelles structures de fonds, afin de pouvoir offrir différentes solutions d'investissement à nos clients.

Comment l'investissement réalisé dans un fonds de capital-risque est-il rémunéré ?
Contrairement à de nombreuses formes traditionnelles de financement, le capital-risque adopte les défis et les risques du marché. Les retours sur investissement du capital-risque ne sont pas équivalents aux intérêts générés par le capital investi mais sont basés sur le succès de l'entreprise financée. Par conséquent, les gains des investisseurs en capital-risque dépendent entièrement du succès ou de l'échec des entreprises cibles (celles qui ont été sélectionnées pour investir).

Vous avez mentionné précédemment que l'investissement d'au moins 500 000 euros dans un transfert de capitaux vers des fonds d'investissement est l'une des voies approuvées pour l'obtention du visa doré portugais. Pouvez-vous nous en dire plus à ce sujet ?
Oui, bien sûr. Il existe plusieurs voies d'investissement pour demander un Golden Visa. Par le passé, l'une des voies les plus populaires auprès des demandeurs était l'acquisition de biens immobiliers d'une valeur d'au moins 500 000 € (dans la plupart des cas). Cependant, il existe une autre voie pour les demandeurs qui s'est avérée beaucoup plus populaire ces deux dernières années : l'investissement d'un minimum de 500 000 euros dans un fonds de capital-risque, dans le but de fournir des capitaux aux entreprises, comme voie d'accès à la résidence permanente et à la citoyenneté portugaise à la fin de la cinquième année de résidence officielle au Portugal. Le capital doit être injecté dans un fonds ayant une échéance de cinq ans (ou plus) et au moins 60 % de l'investissement doit être réalisé dans des entreprises ayant leur siège social au Portugal. Il est important de préciser que tous les fonds gérés par STAG sont éligibles au Golden Visa car ils répondent tous à ce critère.

Comment voyez-vous l'avenir des fonds portugais ?
A partir du 1er janvier 2022, des changements ont été introduits dans la réglementation du Golden Visa qui pourraient faire des fonds une option encore plus attrayante. Les zones privilégiées du Portugal qui restent les segments immobiliers les plus demandés et les plus liquides. Cependant, les fonds seront toujours en mesure d'investir dans ces zones et, par conséquent, nous supposons que l'intérêt pour celles-ci augmentera, les investisseurs immobiliers traditionnels cherchant des alternatives.

Toutefois, ce ne sera pas le seul élément qui incitera les particuliers à investir dans les fonds. Le Covid-19 a eu un impact sur le monde, mais l'optimisme commence certainement à monter car les programmes de vaccination se sont avérés efficaces et il y a plus de certitude cette année. Pour le Royaume-Uni et l'Europe, le Brexit a eu lieu. Tous ces facteurs ont entraîné de nouvelles tendances sur le marché. Si nous prévoyons que les fonds axés sur l'immobilier continueront à bien se porter, nous sommes également intéressés par les investissements durables, éthiques et les causes environnementales. La technologie a évolué et l'intelligence artificielle est en plein essor. Toutes les influences récentes qui sont venues du Brexit, de la pandémie mondiale, ont affecté le secteur des fonds à l'échelle internationale, et c'est une période très excitante pour les investisseurs car il y a tellement d'opportunités uniques disponibles.

STAG, en tant que gestionnaire de fonds de capital-risque portugais, est ravi d'être fortement impliqué dans cette période passionnante d'innovation commerciale et d'entrepreneuriat au Portugal.

Nous avons établi 7 fonds qui ont levé 140 millions d'euros sous gestion (notre portefeuille de fonds peut être consulté ici) et nous continuerons à analyser les nouveaux projets et fonds qui seront lancés cette année.