स्टार्ट-अप में निवेश... क्या विचार हैं?

फिर भी, परिसंपत्ति वर्ग जो कमजोर हैं, या यहां तक कि सार्वजनिक बाजारों के साथ नकारात्मक रूप से सहसंबद्ध हैं, आपके समग्र पोर्टफोलियो के जोखिम को काफी कम कर सकते हैं, जिससे नवाचार में निवेश एक आकर्षक विकल्प बन सकता है। हालांकि, विचार करने के लिए कई कारक हैं:

स्टार्ट-अप कंपनी में निवेश करने के लिए किस प्रकार का निवेशक योग्य है?

स्टार्ट-अप कंपनियों में निवेश करना जोखिम के एक महत्वपूर्ण स्तर के साथ आता है (यह अनुमान है कि अमेरिका में, 75 प्रतिशत उद्यम-समर्थित कंपनियां कभी भी निवेशकों को प्रारंभिक निवेश वापस नहीं करती हैं), आपके पास पूरा करने के लिए निवल मूल्य का स्तर होना चाहिए दो चीज़ें:

1) अंगूठे के एक सामान्य नियम के रूप में, स्टार्ट-अप में निवेश की कुल राशि आपके कुल निवल मूल्य के 5-10% से अधिक न होने दें।

2) सुनिश्चित करें कि आप विविधता ला सकते हैं। यहां कोई सुनहरा नियम नहीं है, लेकिन एक संख्या जिसका अक्सर उल्लेख किया जाता है वह कम से कम दस स्टार्ट-अप कंपनियों में निवेश करना है। कॉफ़मैन फाउंडेशन के एक अध्ययन के अनुसार, प्रत्येक 10 स्टार्ट-अप निवेशों में से, केवल एक या दो पोर्टफोलियो रिटर्न का 90% प्रदान करते हैं, जिसका अर्थ है कि अन्य 8 या 9 मूल्य में वृद्धि के मामले में बहुत सफल नहीं होंगे। उदाहरण के लिए, विभिन्न आर्थिक क्षेत्रों, विकास के चरणों और भौगोलिक स्थानों में स्टार्ट-अप में निवेश के माध्यम से विविधीकरण प्राप्त किया जा सकता है। दूसरे शब्दों में, स्टार्टअप में 100 निवेशों में से, 10 सफल लोगों को 90 के लिए क्षतिपूर्ति करनी चाहिए जो विफल हो जाते हैं। यदि 10 में से एक गेंडा में विकसित होता है, तो आप जैकपॉट मारते हैं।

इसका मतलब है कि स्टार्ट-अप में निवेश करने में सक्षम होने के लिए आपको एक महत्वपूर्ण निवल मूल्य की आवश्यकता है। यदि आप प्रत्यक्ष निवेश के माध्यम से विविधीकरण को पूरा नहीं कर सकते हैं, तो आप एक उद्यम पूंजी निधि के माध्यम से निवेश करने पर विचार कर सकते हैं, जो निवेश के पोर्टफोलियो के निवेश और प्रबंधन के बदले में स्वचालित रूप से शुल्क लेता है। जोखिम को जोड़ना यह तथ्य है कि स्टार्ट-अप में निवेश अत्यधिक अतरल है और आईपीओ तक, आपके पास मौजूद शेयरों के लिए कोई तरल माध्यमिक बाजार नहीं है।

आप किस चरण में निवेश कर रहे हैं?

पहले किसी कंपनी के विकास में निवेश किया जाता है, जोखिम जितना अधिक होता है और इसलिए कंपनी के एक विशिष्ट प्रतिशत हिस्से के लिए निवेश राशि कम होती है। किसी कंपनी के विकास के शुरुआती चरण में निवेश करके, आप श्रृंखला ए या बी जैसे बाद के वित्तपोषण दौर में देखेंगे, कि यदि कंपनी अपनी रणनीति को निष्पादित करने में सक्षम है, तो कंपनी में आपके शेयरों के मूल्य में वृद्धि होगी।

पहले वाला निवेश करता है, नकदी प्रवाह अनुमान उतने ही कम सार्थक होते हैं। बेशक, कैश बर्न और रनवे, जो कंपनी के नकदी से बाहर निकलने से पहले बचे महीनों की संख्या को इंगित करता है, महत्वपूर्ण है, हालांकि, राजस्व का पूर्वानुमान लगाना अधिक कठिन है, खासकर शुरुआती चरणों में क्योंकि सीमित बाजार प्रतिक्रिया है। वैल्यूएशन, अंत में, आम तौर पर भविष्य की अपेक्षाओं पर आधारित होते हैं, और यह कि भविष्य, स्टार्टअप्स के मामले में, अपने बाजारों में लंबे परिचालन इतिहास के साथ परिपक्व कंपनियों की तुलना में पूर्वानुमान लगाना कहीं अधिक कठिन है।

जब एक समस्या, एक समाधान, एक टीम के साथ काम करने के लिए, और एक व्यापार रणनीति की पहचान होती है, तो विकास के चरण को आमतौर पर पूर्व-बीज या बीज के रूप में जाना जाता है। अधिकांश सीड राउंड आजकल परिवर्तनीय ऋण के रूप में संरचित हैं; इसलिए ऋण को बाद के वित्तपोषण दौर में प्रत्यक्ष इक्विटी निवेशकों को छूट के साथ इक्विटी में परिवर्तित कर दिया जाएगा। भले ही इस स्तर पर पेशेवर निवेशक निवेश कर रहे हैं, या संभवतः सामुदायिक वित्त पोषण वेबसाइटों के माध्यम से निवेश करते हैं, अक्सर इस स्तर पर कंपनी को पाने के लिए fools, दोस्तों और परिवार के कदम उठाते हैं। यदि आप वित्तपोषण प्रदान करते हैं और आप एक दोस्त या परिवार नहीं हैं, तो मूर्ख शब्द को व्यक्तिगत अपमान के रूप में न लें; यह केवल यह प्रतिबिंबित करने के लिए है कि इस स्तर पर निवेश करना बहुत जोखिम भरा है।

पिवट

जब आप किसी कंपनी पर अपना उचित परिश्रम करते हैं, तो आप प्रासंगिक हर चीज को देखना चाहते हैं। हालांकि, प्रबंधन टीम यकीनन विचार करने के लिए सबसे महत्वपूर्ण कारक हो सकती है। क्या प्रबंधन टीम का प्रत्येक सदस्य पूरी तरह से कंपनी के लिए प्रतिबद्ध है? क्या वे आवश्यक घंटे बनाने में सक्षम होंगे? और जब बाजार के विकास के सामने रणनीति को अनुकूलित करने की आवश्यकता होती है तो वे कैसे प्रतिक्रिया देंगे? कई स्टार्टअप शुरुआती चरणों में कुछ बिंदु पर एक धुरी बनाएंगे। धुरी सीखने, बाजार की प्रतिक्रिया से सीखने, अनुभवी निवेशकों से सीखने और साथियों से सीखने पर आधारित है।

कई निवेशक प्रबंधन टीम को यह देखने के लिए देखेंगे कि क्या उसे स्टार्ट-अप के साथ पिछला अनुभव है। बेशक, एक अनुभवी टीम पहले चरणों से गुज़री होगी, लेकिन पहली बार उद्यमियों की टीम के रूप में सफलता के लिए भूखी भी नहीं हो सकती है। और निश्चित रूप से, आखिरकार, हर उद्यमी के लिए पहली बार होता है।

वैल्यूएशन

मूल्यांकन, हर मुक्त बाजार की तरह, बड़े पैमाने पर आपूर्ति और मांग से निर्धारित होता है। यदि आप कुछ इच्छुक निवेशकों में से एक हैं और कंपनी नकदी से बाहर चल रही है, तो आपके पास एक मजबूत हाथ है। यदि निवेश के लिए आपके प्रतियोगी उद्यम पूंजी फर्म स्थापित हैं और आप केवल एक छोटी राशि का निवेश कर सकते हैं, तो आपको प्रसन्न होना चाहिए यदि आप अपने द्वारा निर्धारित मूल्यांकन के साथ टैग करने में सक्षम हैं।

हालांकि, किसी मूल्य का संकेत प्राप्त करने के लिए, कई विधियों को लागू किया जा सकता है। यदि स्टार्ट-अप कंपनी वास्तव में पहले से ही लाभदायक है, तो आप कुल राजस्व या ईबीआईटी के लिए कई आवेदन कर सकते हैं। कोई भी अनुमान लगा सकता है कि कंपनी को कुछ भी नहीं (âcost-to-duplicateâ) से पुनर्निर्माण करने के लिए क्या खर्च होगा और निश्चित रूप से भविष्य के नकदी प्रवाह या टर्मिनल मूल्य (âvc-methodâ) के अनुमान को छूट देकर।

निवेशकों और उद्यमियों के बीच तनाव

निवेशक और उद्यमी के बीच संबंध कई बार तनावपूर्ण हो सकते हैं। उद्यमी को आपके पैसे की आवश्यकता होती है, लेकिन फिर आमतौर पर अकेले रहना पसंद करते हैं। निवेशकों के साथ सहमत मील के पत्थर तक पहुंचने के लिए उद्यमी के लिए बहुत दबाव है। निश्चित रूप से निवेशक को कुछ संकेत देने की आवश्यकता है कि निवेश किया गया पैसा मील के पत्थर तक पहुंचने के लिए खर्च किया जाता है न कि अत्यधिक महंगे कार्यालयों और भव्य पार्टियों पर। निवेशकों के बीच, कंपनी के रणनीतिक पाठ्यक्रम के संबंध में तनाव भी हो सकता है, खासकर जब समय कठिन हो। उदाहरण के लिए, जब किसी कंपनी को जीवित रहने के लिए फंडिंग के एक नए दौर की आवश्यकता होती है, तो एक निवेशक को कंपनी के निवेश को खोने या अधिक निवेश करने के बीच मुश्किल विकल्प का सामना करना पड़ता है।

उपरोक्त केवल उन मुद्दों का एक गैर-संपूर्ण अवलोकन प्रदान करने के लिए है जो स्टार्ट-अप में निवेश पर विचार करने पर खेल में आ सकते हैं। ब्लैकटावर में हमने अतीत में ग्राहकों को सलाह दी है कि क्या इस प्रकार का निवेश आपके पोर्टफोलियो के हिस्से के रूप में आपके लिए उपयुक्त है, आपकी जोखिम प्रोफ़ाइल, जोखिम की भूख और आपके वित्तीय लक्ष्यों को देखते हुए। एक नि: शुल्क परामर्श के लिए कृपया लिस्बन कार्यालय में हमसे संपर्क करें।

यह संचार केवल सूचना के उद्देश्यों के लिए है और इसका गठन करने का इरादा नहीं है, और इसे निवेश सलाह, निवेश की सिफारिशों या निवेश अनुसंधान के रूप में नहीं माना जाना चाहिए। किसी भी वित्तीय नियोजन गतिविधि को शुरू करने से पहले आपको एक पेशेवर सलाहकार से सलाह लेनी चाहिए।