För brittiska expats som njuter av livet i Portugal kan den brittiska regeringens nya regler för överföring av pensioner störa pensionsplanerna.
Dessa ändringar av Overseas Transfer Charge (OTC), som infördes i budgeten för oktober 2024 och nu träder i kraft, skärper reglerna för överföring av pensioner utomlands, vilket ger expats färre alternativ och högre risker om de inte söker specialiserad gränsöverskridande finansiell rådgivning.
Med en skatteavgift på 25 procent som nu gäller i större utsträckning understryker dessa regler det akuta behovet för utlandsstationerade att tala med professionella för att skydda sina pensionsbesparingar.
Vad har ändrats?
OTC, en skatt på 25 % på vissa överföringar från brittiskregistrerade pensionssystem till kvalificerade erkända utländska pensionssystem (QROPS), har funnits sedan 2017.
Tidigare var brittiska expats som överförde pensioner till QROPS i Europeiska ekonomiska samarbetsområdet (EES) eller Gibraltar undantagna, förutsatt att de var bosatta i dessa regioner. Detta undantag utgjorde ett viktigt planeringsverktyg för pensionärer som hanterar gränsöverskridande pensioner.
Från och med den 30 oktober 2024 har dock undantagen begränsats. OTC gäller nu för överföringar till QROPS i EES eller Gibraltar om individen antingen är bosatt i Storbritannien eller bor i ett annat EES-land. Det enda återstående undantaget är för överföringar till en QROPS baserad i samma land där individen är bosatt.
För brittiska expats som bor i Portugal innebär detta att överföring av pensioner till system som är baserade i andra EES-länder, t.ex. Malta, kan utlösa en skatt på 25%. Denna förändring är särskilt utmanande för dem som historiskt sett har förlitat sig på QROPS flexibilitet för skatteeffektivitet och bättre kontroll över sina pensioner.
Påverkan på utlandsstationerade i Portugal
Jack McLaughlin, Executive Director för deVere Portugal, uppmanar expats att ta dessa förändringar på allvar och agera snabbt. "För brittiska expats i Portugal är detta en betydande förändring", förklarar McLaughlin. "QROPS är fortfarande ett otroligt effektivt verktyg för gränsöverskridande pensionsplanering, men de nya reglerna innebär att det finns mindre marginal för fel."
McLaughlin betonar att konsekvenserna är särskilt allvarliga för dem som har pensioner baserade i ett annat EES-land. "Tänk dig att spara i decennier och sedan få se 25% av din surt förvärvade pension utraderad på grund av en dåligt tajmad eller planerad överföring. Det är en mycket verklig risk nu."
Varför omedelbara åtgärder är avgörande
Även om reglerna redan är på plats betonar McLaughlin att det inte är för sent för utlandsstationerade att skydda sina pensionsplaner. Överföringar till en QROPS som är baserad i Portugal, där pensionären är bosatt, är fortfarande undantagna från OTC. Det kan dock vara komplicerat att identifiera rätt system och säkerställa efterlevnad av både brittiska och portugisiska regler.
"Ju tidigare utlandsstationerade söker råd, desto fler alternativ har de", säger McLaughlin. "Förseningar kan leda till förhastade beslut eller missade möjligheter, särskilt med tanke på att reglerna nu tillämpas aktivt."
Han konstaterar också att många expats underskattar hur komplicerade pensionsöverföringar är. "Det här är ingen enkel process", tillägger han. "Utan professionell vägledning är det lätt att göra misstag som kan få långvariga ekonomiska konsekvenser."
Lösningar för utlandsstationerade
Trots utmaningarna är McLaughlin fortfarande optimistisk när det gäller de alternativ som finns tillgängliga för brittiska expats i Portugal. "Dessa förändringar eliminerar inte fördelarna med pensionsplanering - de gör det bara viktigare att få detaljerna rätt", förklarar han.
"Med rätt planering kan expats fortfarande använda pensionsöverföringar för att hantera sin förmögenhet effektivt och säkra sin ekonomiska framtid."
På deVere Portugal arbetar McLaughlin och hans team i nära samarbete med kunderna för att kunna erbjuda skräddarsydda lösningar. "Varje expats situation är unik, och det är därför personlig rådgivning är så viktig. Det handlar om att skapa en strategi som passar dina pensionsmål."
De nya OTC-reglerna kan verka som ett bakslag, men för utlandsstationerade i Portugal behöver de inte vara oöverstigliga. Med rätt råd är det fortfarande möjligt att få ut det mesta av din pension och njuta av den pensionslivsstil du har arbetat så hårt för att uppnå.
McLaughlin summerar det hela: "Det här är ett kritiskt ögonblick för utlandsstationerade i Portugal. De nya reglerna är komplexa, men de är inte omöjliga att hantera. Med professionell vägledning kan du möta dessa förändringar och se till att dina pensionsplaner förblir på rätt spår."
Om du är en expat med en brittisk pension som bor i Portugal och är orolig för hur de nya OTC-reglerna kan påverka din pension, är det dags att agera nu.
För att bättre förstå hur Labours nya budget kan påverka dina brittiska tillgångar när du bor i Portugal, ta vårt gratis frågesport: Upptäck hur Labours nya budget kommer att påverka dina brittiska tillgångar. Det är ett snabbt och insiktsfullt sätt att bedöma din exponering och utforska skräddarsydda strategier för att skydda din förmögenhet.
Du kan kontakta Jake med eventuella frågor här: jake.mclaughlin@devere-portugal.pt eller deVere Portugal Office +351 22 110 9071 eller boka ett möte med honom här https://calendly.com/jake-mclaughlin/review