在这一新规范实施之前，投资者在购买和出售证券之间实现了资本收益，这些收益被按28%的自主税率征收。这意味着，在任何特定年份获得的资本收益和资本损失之间的正差，将按28%的税率征收，并与投资者的剩余年收入分开。

另外，投资者也可以选择将这些收益纳入其当年的应税收入，并按其适用的边际税率纳税。如果所得税率低于28%，这种选择可能会有税收效益。

从2023年1月起，葡萄牙政府将引入一项新的立法，其中规定，每当以下条件累计适用时，年度资本收益和资本损失之间的正差将被强制加入纳税人的年度收入。

- 相关资产的持有时间少于365天。

- 年度应税收入（包括资本收益和资本损失之间的正差）等于或高于75,009欧元（目前葡萄牙税收居民的最高税级）。

这基本上意味着，符合上述标准的高税率纳税人必须将上述收益纳入其年度收入，并按48%的税率纳税，而不是惯常的28%，如果收益来自黑名单管辖区，这一规则也适用，黑名单管辖区的基本加重税率为35%。

最终，这些投资者将面临其资本收益的五分之一可能被税务机关征收，这严重加重了已经适用于这些高税率纳税人的财政费用，因为投资者一直有选择（而非义务）将这些收益计入其年度收入。

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