"Moody'sin päätös muuttaa näkymät positiivisiksi kuvastaa kasvavaa todennäköisyyttä, että pitkän ajanjakson taloudelliset ja finanssipoliittiset uudistukset, kotitalouksien ja yritysten velkavivun vähentäminen ja pankkisektorin tervehdyttäminen johtavat luottoprofiilin jatkuvaan ja kestävään parantumiseen, erityisesti talouden ja julkisen talouden vahvuuden osalta", Moody's toteaa Portugalin valtionvelkaa koskevassa raportissaan.

Luokituksen vahvistaminen tasolle Baa2 heijastaa "maan talouden merkittävää monipuolistumista" sekä "suhteellisen korkeaa varallisuuden tasoa" ja "korkeaa institutionaalista vakautta, mutta edelleen korkeaa velkataakkaa ja kohtalaista alttiutta pankkialaan liittyvien tapahtumien riskeille ja geopoliittisille riskeille".

Arvioinnissa Moody's lähtee liikkeelle skenaariosta, jossa se ennustaa bruttokansantuotteen (BKT) kasvuksi 2,2 prosenttia vuonna 2023, mikä heijastaa kotimaisen kysynnän merkittävää hidastumista, ja 2 prosenttia vuonna 2024.

Keskimääräinen kasvu 2 %

Se arvioi myös, että talous kasvaa keskimäärin 2 prosenttia seuraavien viiden vuoden aikana.

Virasto korostaa myös alijäämän pienenemistä viime vuonna sekä julkisen velan suhdelukua ja korostaa, että se oli alle pandemiaa edeltäneen tason vuonna 2019 ja kaksi vuotta aikaisemmin kuin Moody's odotti viimeisimmässä luottoluokitustoimessaan.

"Moody's odottaa, että viranomaiset pysyvät sitoutuneina varovaiseen finanssipolitiikkaan ja että energiaan liittyviä politiikkatoimia vähennetään koko vuoden 2023-24 ajan", se toteaa ja ennustaa velkataakan laskevan 103 prosenttiin suhteessa BKT:hen vuonna 2024.

Virasto saattaa nostaa maan luokitusta, jos "saadaan uutta näyttöä siitä, että valtion velan mittarit paranevat edelleen tasaiseen tahtiin, talouskasvu pysyy vakaana ja että taloudellisten häiriöiden vaikutus velkaan on maltillinen ja kääntyy nopeasti laskuun" , toteaa.

"Investointihankkeiden toteuttamisen ja seuraavaan sukupolven EU:hun liittyvien uusien makrotaloudellisten uudistusten myönteisempi vaikutus Portugalin kasvupotentiaaliin tukisi tällaista arviota".

Toisaalta hän mainitsee, että näkymät "todennäköisesti muuttuisivat vakaiksi, jos velkataakka kääntyisi jälleen kasvuun", mikä voisi hänen mukaansa "näkyä" siten, että "poliittinen tuki varovaiselle finanssipolitiikalle vähenisi, mukaan luettuna suurempi vaatimus menojen lisäämisestä tai Moody'sin tämänhetkisiä ennusteita olennaisesti alhaisemmasta talouskasvusta".

Edellisen kerran Moody's oli kommentoinut Portugalia 17. syyskuuta 2021, jolloin se nosti Portugalin velan luokituksen "Baa3:sta", joka on "roskalainan" yläpuolella, "Baa2:een", ja sen näkymät olivat vakaat.

Toisella vuosipuoliskolla DBRS antaa jälleen ensimmäisenä laitoksena lausunnon Portugalin valtionvelasta 21. heinäkuuta.