Points clés et guide pour les investisseurs disposant de plus de 350 000 euros

Au cours de centaines de webinaires, de séminaires, de rencontres individuelles et de tournées de présentation internationales, il n'est pas surprenant que les mêmes questions soient souvent posées sur leprogramme portugais de visa d'or et sur l'itinéraire d'investissement des fonds.

Pour faire suite à notre précédent article sur la voie d'investissement des fonds dans le cadre du programme Golden Visa du Portugal, nous rassemblons ici les questions les plus courantes, auxquelles ont répondu des avocats, des gestionnaires de fonds et des experts du programme Golden Visa.

Quel est le niveau minimum d'entrée pour les investissements dans les fonds Golden Visa ?

Le niveau minimum d'entrée pour les investissements dans les fonds Golden Visa au Portugal est de 500 000 euros. Ce seuil permet aux investisseurs de participer au programme en investissant dans des fonds d'investissement qualifiés, qui peuvent inclure des fonds de capital-risque ou des fonds de capital-investissement axés sur différents secteurs.

Certains fonds permettent aux investisseurs de recevoir des paiements anticipés de 50 000 à 200 000 euros, de sorte que la première année, leur investissement initial est moins élevé.

Quelle est la chose la plus importante à vérifier avant d'investir ?

Les antécédents des sociétés impliquées, y compris le promoteur et le gestionnaire du fonds, sont cruciaux. Des antécédents avérés de gestion réussie de fonds et de décisions d'investissement judicieuses de la part de ces entités garantissent un risque moindre pour les investisseurs. Ils ont ainsi la certitude que le fonds est géré par des professionnels expérimentés, capables de s'adapter aux fluctuations du marché et de s'efforcer d'obtenir des rendements positifs.

Comment sortir d'un fonds d'investissement ?

La sortie d'un fonds dépend du type de fonds choisi. Certains fonds sont fermés et limités dans le temps, ce qui signifie qu'ils ont une période d'investissement fixe, généralement comprise entre cinq et dix ans. Dans ce cas, les investisseurs ne peuvent sortir qu'à la fin de la durée du fonds ou lors d'événements de liquidité spécifiés dans l'accord du fonds. Les investisseurs titulaires d'un visa d'or doivent rester investis jusqu'à ce qu'ils obtiennent la citoyenneté.

En revanche, les fonds à capital variable offrent une plus grande flexibilité, permettant aux investisseurs de racheter leurs parts à certains intervalles. Il est extrêmement important de tenir compte de la facilité de sortie lors de l'évaluation d'un investissement dans un fonds.

Qui investit dans les fonds Golden Visa ?

Il s'agit d'un large éventail d'investisseurs internationaux, avec beaucoup de clients américains, quelques clients britanniques et une variété d'autres nationalités. Les raisons qui les poussent à investir sont souvent similaires. Voici quelques exemples. Par exemple, un homme de 49 ans originaire de San Diego, aux États-Unis, et sa famille de quatre personnes, voient dans cette opportunité une passerelle permettant à leurs deux enfants d'accéder facilement à l'enseignement supérieur en Europe. Les deux enfants approchent de l'âge de l'université et envisagent de faire leurs études en France et au Portugal ; le Golden Visa offre une solution pratique. Bien que la possibilité de voyager librement en Europe soit un avantage secondaire, elle ajoute à l'attrait global pour cette famille.

De même, une cliente de 55 ans, originaire d'Istanbul, en Turquie, et sa famille de trois personnes, apprécie le Golden Visa pour sa commodité, car il facilite les voyages d'affaires fréquents et le style de vie à travers l'Europe. Elle considère que la voie de l'investissement à faible risque est judicieuse et apprécie l'exigence minimale de résidence au Portugal. D'autre part, un homme de 48 ans originaire de Manchester, au Royaume-Uni, qui a grandi en France et au Portugal, souhaite offrir à ses enfants le même accès à l'Europe que celui dont il bénéficiait autrefois. Sa principale motivation est d'obtenir la citoyenneté européenne pour toute sa famille, y compris son père qui est à sa charge, avec l'intention de retourner au Portugal au cours de la prochaine décennie.

Existe-t-il une période d'investissement minimale ? Et si un investisseur rachète son visa, le visa d'or expire-t-il ?

La période minimale d'investissement pour ces fonds est généralement de 8 à 10 ans, ce qui correspond à la période minimale requise pour conserver le visa d'or : 6 ans. Si un investisseur rachète son investissement avant cette période, le statut de son Golden Visa peut être remis en cause, ce qui peut entraîner son expiration ou son non-renouvellement.

Les fonds sont-ils réglementés ?

Les fonds éligibles sont réglementés par la Commission portugaise du marché des valeurs mobilières (CMVM) afin de garantir la conformité et la protection des investisseurs. Chaque fonds dispose d'un gestionnaire dont la responsabilité est de s'assurer que le fonds respecte toutes les exigences nécessaires.

Des droits de succession sont-ils imposés ?

Le Portugal n'impose pas de droits de succession de 10 % sur les actifs mondiaux. En revanche, l'impôt sur les successions s'applique principalement aux actifs portugais, et certaines exemptions existent pour les membres de la famille proche. Les détenteurs d'un Golden Visa et les futurs citoyens doivent consulter des conseillers fiscaux pour comprendre les implications spécifiques en fonction de leur portefeuille d'actifs et de leur situation personnelle.

Comment les fonds liés aux hôtels ou aux bureaux peuvent-ils être éligibles ? Je pensais que les investissements immobiliers n'étaient pas autorisés.

Les investissements dans l'immobilier ne sont pas autorisés par les nouvelles lois. De même, les fonds qui investissent directement dans l'immobilier ne sont pas non plus éligibles. La distinction essentielle est ce dans quoi les fonds investissent réellement, car aucune entreprise dans le monde ne fonctionne sans une certaine empreinte immobilière.

Un investissement dans l'immobilier vise à monétiser directement les rendements de la propriété elle-même, contrairement à l'exploitation d'une propriété par le biais d'une entreprise telle qu'un restaurant, un hôtel ou un bureau avec services. Par conséquent, un fonds qui investit dans une société exploitant des bureaux ou des services hôteliers n'investit techniquement pas dans l'immobilier. Cette distinction est cruciale car ces fonds ne s'engagent pas dans l'achat, la revente ou le développement de biens immobiliers. Avant de promouvoir un fonds ou un investissement, un contrôle préalable approfondi et des rapports juridiques sont toujours effectués pour garantir la conformité.

Combien de temps faut-il pour obtenir la citoyenneté européenne ? J'ai entendu dire qu'il y avait des retards dans le système.

Le délai habituel pour obtenir la citoyenneté par le biais du programme Golden Visa est d'environ six ans, à condition que toutes les conditions de résidence soient remplies. Vers octobre 2023, le gouvernement portugais a décidé que le délai de cinq ans commencerait à courir à partir du jour où la demande initiale de Golden Visa serait acceptée. Cette décision a été un grand soulagement pour les investisseurs qui avaient été acceptés dans le cadre du programme, mais qui subissaient des retards tout au long de la procédure.

Bien que ces questions soient les plus courantes, il est évident qu'on nous en pose beaucoup d'autres. Si vous avez des questions sur le programme Golden Visa, n'hésitez pas à me contacter.

Niamh Erbek - Conseillers Athena

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