Información clave y guía para inversores con más de 350.000 euros

A lo largo de cientos de seminarios web, reuniones individuales y giras internacionales, no es de extrañar que a menudo se planteen las mismas preguntas sobre elprograma Golden Visa de Portugal y su ruta de inversión en fondos.

Como continuación de nuestro artículo anterior sobre la vía de inversión de fondos para el Golden Visa de Portugal, aquí recopilamos las preguntas más comunes, respondidas por una serie de abogados, gestores de fondos y expertos en Golden Visa.

¿Cuál es el nivel mínimo de entrada para las inversiones en fondos Golden Visa?

El nivel mínimo de entrada para las inversiones en fondos Golden Visa en Portugal es de 500.000 euros. Este umbral permite a los inversores participar en el programa invirtiendo en fondos de inversión cualificados, que pueden incluir fondos de capital riesgo o fondos de capital privado centrados en diferentes sectores.

Algunas rutas de fondos permiten a los inversores recibir pagos anticipados de ingresos de entre 50.000 y 200.000 euros, de modo que en el primer año su desembolso de inversión inicial sea menor.

¿Qué es lo más importante que hay que comprobar antes de invertir?

El historial de las empresas participantes, incluidos el patrocinador y el gestor del fondo, es crucial. Un historial probado de éxito en la gestión de fondos y de decisiones de inversión acertadas por parte de estas entidades garantiza un menor riesgo para los inversores. Proporciona la confianza de que el fondo está gestionado por profesionales experimentados que pueden sortear las fluctuaciones del mercado y esforzarse por lograr rendimientos positivos.

¿Cómo se sale de una inversión en fondos?

La salida de una inversión en un fondo depende del tipo de fondo elegido. Algunos fondos son cerrados y limitados en el tiempo, lo que significa que tienen un periodo de inversión fijo, que suele oscilar entre cinco y diez años. En estos casos, los inversores sólo pueden abandonar el fondo al final de su período de vigencia o en caso de que se produzcan determinados eventos de liquidez previstos en el acuerdo del fondo. Los inversores de Golden Visa deben permanecer invertidos hasta que obtengan la nacionalidad.

Por otra parte, los fondos abiertos ofrecen más flexibilidad, ya que permiten a los inversores reembolsar sus participaciones a determinados intervalos. Es muy importante tener en cuenta la facilidad de salida al evaluar la inversión en un fondo.

¿Quién invierte en fondos Golden Visa?

Es una gran mezcla de inversores internacionales, con muchos clientes de EE.UU., algunos del Reino Unido y una variedad de otras nacionalidades. Sus motivos para invertir suelen ser similares. He aquí algunos ejemplos. Por ejemplo, un hombre de 49 años de San Diego, EE.UU., con su familia de cuatro miembros, ve esta oportunidad como una puerta de entrada para que sus dos hijos puedan acceder fácilmente a la educación superior en Europa. Como sus dos hijos se acercan a la edad universitaria y están considerando Francia y Portugal para sus estudios, el Golden Visa ofrece una solución práctica. Aunque la posibilidad de viajar libremente por Europa es una ventaja secundaria, aumenta el atractivo general para esta familia.

Del mismo modo, una clienta de 55 años de Estambul (Turquía), con su familia de tres miembros, valora el Golden Visa por su comodidad a la hora de facilitar los frecuentes viajes de negocios y estilo de vida por Europa. Considera sensata la vía de inversión de bajo riesgo y aprecia el requisito mínimo de residencia en Portugal. Por otro lado, un hombre de 48 años de Manchester (Reino Unido), que creció en Francia y Portugal, quiere ofrecer a sus hijos el mismo acceso europeo que él tuvo en su día. Su principal motivación es conseguir la ciudadanía europea para toda su familia, incluido su padre dependiente, con planes de regresar a Portugal en la próxima década.

¿Existe un periodo mínimo de inversión? Y si un inversor rescata, ¿expira el visado dorado?

El periodo mínimo de inversión para estos fondos suele ser de 8 a 10 años, lo que se corresponde con el periodo mínimo exigido para mantener el visado de oro: 6 años. Si un inversor rescata su inversión antes de este periodo, su estatus de Golden Visa puede verse comprometido, pudiendo llegar a caducar o no ser renovado.

¿Están regulados los fondos?

Los fondos elegibles están regulados por la Comisión del Mercado de Valores Mobiliarios (CMVM) portuguesa para garantizar el cumplimiento y la protección de los inversores. Cada fondo tendrá un gestor cuya responsabilidad será garantizar que el fondo cumple todos los requisitos necesarios.

¿Se aplica el impuesto de sucesiones?

Portugal no impone un impuesto de sucesiones del 10% sobre los activos mundiales. En su lugar, el impuesto de sucesiones se aplica principalmente a los activos portugueses, y existen ciertas exenciones para los familiares cercanos. Los titulares del Visado de Oro y los futuros ciudadanos deben consultar con asesores fiscales para comprender las implicaciones específicas en función de su cartera de activos y sus circunstancias personales.

¿Cómo pueden ser admisibles los fondos vinculados a hoteles u oficinas? Pensaba que las inversiones inmobiliarias no estaban permitidas.

Las inversiones inmobiliarias no están permitidas por la nueva legislación. Del mismo modo, los fondos que invierten directamente en bienes inmuebles tampoco son admisibles. La distinción clave es en qué invierten realmente los fondos, ya que ninguna empresa del mundo funciona sin algún tipo de huella inmobiliaria.

Una inversión inmobiliaria tiene como objetivo monetizar directamente los rendimientos de la propiedad en sí, a diferencia de la explotación de una propiedad a través de un negocio como un restaurante, un hotel o una oficina de servicios. Por lo tanto, un fondo que invierte en una empresa que explota oficinas o servicios hoteleros no está invirtiendo técnicamente en bienes inmuebles. Esta distinción es crucial porque estos fondos no se dedican a comprar, revender o desarrollar bienes inmuebles. Antes de promover cualquier fondo o inversión, siempre se lleva a cabo una diligencia debida exhaustiva y se elaboran informes legales para garantizar el cumplimiento de la normativa.

¿Cuánto tiempo se tarda en obtener la ciudadanía de la UE? He oído que hay retrasos en el sistema.

El plazo habitual para obtener la ciudadanía a través del programa Golden Visa es de unos seis años, siempre que se cumplan todos los requisitos de residencia. Alrededor de octubre de 2023, el gobierno portugués dictaminó que los 5 años comenzarían a contar a partir del día en que se aceptara la solicitud inicial del Golden Visa. Esto supuso un gran alivio para los inversores que habían sido aceptados en el programa pero estaban experimentando algunos retrasos a lo largo del proceso.

Aunque estas son nuestras preguntas más habituales, es obvio que nos hacen muchas más. Si tiene alguna pregunta sobre el programa Golden Visa, no dude en ponerse en contacto conmigo.

Niamh Erbek - Athena Advisers

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