En bref, le Portugal connaît des tendances immobilières récemment observées au Royaume-Uni, et les prêteurs sont désireux d'en profiter.

La plus notable est l'insuffisance structurelle de l'offre de nouvelles propriétés résidentielles. JLL indique que sur la dernière période de dix ans, le parc immobilier n'a augmenté que de 1,9 %. Ce chiffre est faible, même selon les normes britanniques, qui ne parviennent pas à atteindre leurs propres objectifs de construction. n'atteint pas ses propres objectifs de construction. L'effet d'entraînement est le maintien de prix élevés pour la population locale, et une forme de garantie souhaitable pour les prêts bancaires.

Au Portugal, comme en Grande-Bretagne, la population est traditionnellement habituée à l'idée de devenir propriétaire. Cependant, les prix élevés et l'accès restreint aux prêts hypothécaires - qui sembleront très familiers à la "génération loyer" britannique - font que les jeunes restent de plus en plus longtemps dans des logements loués. Si la croissance des prix de l'immobilier continue à dépasser la croissance des salaires locaux, le besoin de nouveaux logements locatifs se poursuivra.

Les plus grands bénéficiaires ont été les promoteurs locaux et internationaux de "Build-to-Rent" (BTR) capables de fournir des maisons, normalement des unités unifamiliales plutôt que des blocs d'appartements, à la population locale. Savills estime à 10 000 le nombre d'unités BTR en construction rien qu'à Lisbonne et s'attend à ce que la tendance se poursuive. Les prêteurs britanniques, qui ont maintenant pleinement adhéré au concept de BTR après avoir constaté une croissance soutenue au Royaume-Uni, et qui ont accès à des lignes de financement mondiales, sont désireux d'apporter leur soutien.

De même, dans les secteurs "alternatifs", JLL fait état d'une offre insuffisante de l'ordre de 20 000 lits pour étudiants dans les grandes villes universitaires, d'un besoin de 17 000 logements supplémentaires pour personnes âgées dans toute la région et d'une demande de logements pour les personnes âgées dans les villes. 17 000 unités de retraite supplémentaires dans le pays et un secteur industriel et logistique qui nécessite un repositionnement important pour répondre à la demande croissante du commerce électronique et à l'évolution des habitudes de consommation. Pour les prêteurs basés à Londres, tout cela ressemble aux commentaires adressés aux centres urbains d'Angleterre il y a cinq ans, au début d'une période de croissance soutenue.

Dans le même temps, le Portugal continue d'apparaître comme un pari économique plus sûr que la majeure partie du reste de l'Europe.

Le Portugal importait déjà moins de 5 % de son carburant de Russie avant la guerre en Ukraine et a établi des relations avec des producteurs d'énergie en Afrique du Nord et de l'Ouest. Aujourd'hui, il semble pouvoir profiter davantage des perturbations énergétiques, car l'UE envisage de construire un gigantesque terminal GNL sur son littoral.

Parallèlement, le système de visa d'or du Portugal continue d'attirer les classes aisées et entrepreneuriales du continent, qui sont soutenues par un vivier croissant de talents nationaux diplômés des universités de Lisbonne et de Porto. Alors que le reste du continent est confronté à la récession, le Portugal pourrait être bien placé pour renouer avec la croissance, après une croissance impressionnante du PIB de 5 % en 2021 et de 6 % supplémentaires en 2022 selon les prévisions de la Banque mondiale. 6 % prévus en 2022 par le FMI.La vigueur de l'économie locale se reflète dans la croissance de 204 % de la demande de bureaux à Lisbonne en 2022, selon le rapport de Cushman Wakefield.

Cela signifie que les opportunités pour les acteurs de l'immobilier portugais ne sont pas seulement soutenues par une économie saine et une demande structurelle, mais aussi par une histoire que les banques britanniques connaissent bien. Alors que les rendements des actifs britanniques dans les secteurs de la logistique, de l'industrie et des étudiants semblent atteindre leur niveau le plus bas, ils peuvent largement se comprimer au Portugal, ce qui rend les prêteurs plus optimistes à moyen et long terme.

En tant que conseillers en capital immobilier, LEXI Finance a accès à l'éventail très diversifié des options de financement en Europe. Jamais auparavant nous n'avons vu les prêteurs britanniques rechercher plus activement des opportunités au Portugal. Si les acteurs portugais de l'immobilier regardent vers Londres, le cœur de la finance européenne regarde en arrière.