इतिहास हमें सिखाता है कि अर्थशास्त्री इतिहास से कुछ नहीं सीखते

मुझे बुरी ख़बर का अग्रदूत होने के लिए खेद है, लेकिन ब्रिटेन स्थित सेवानिवृत्त लोगों की मौजूदा दुर्दशा काफी खराब है, लेकिन कम से कम उनकी आय स्टर्लिंग के मूल्य में गिरावट से तुरंत बोझ नहीं है। एक कमजोर पाउंड स्पष्ट रूप से विदेश में रहने वाले सेवानिवृत्त लोगों के लिए एक अतिरिक्त बोझ का प्रतिनिधित्व करता है, इसलिए मौजूदा आर्थिक माहौल का आय पर ध्यान देने योग्य प्रभाव पड़ रहा है। बेशक, बेहद अनुकूल पिछली विनिमय दरों से बहुत लाभ प्राप्त हुए हैं। लेकिन वर्तमान में यूरोप के दिल में एक उग्र युद्ध के साथ-साथ राजकोषीय और मौद्रिक हस्तक्षेपों के 'अनपेक्षित परिणाम' (जिसके बारे में मैंने पुर्तगाल समाचार के हाल के संस्करण में लिखा था) के कारण होने वाले प्रतिकूल आर्थिक प्रभाव अब कई सेवानिवृत्त एक्सपैट्स के लिए बहुत दर्दनाक साबित हो रहे हैं।

डाउनिंग स्ट्रीट और थ्रेडनीडल स्ट्रीट के बीच चल रहे असाधारण 'टग ऑफ वॉर' अर्थशास्त्र ने हाल ही में कई ब्रिटिश एक्सपैट्स को प्रभावित किया है, खासकर वे जो निश्चित सेवानिवृत्ति आय पर भरोसा करते हैं। हाल ही में क्वार्टेंग मिनी-बजट की ऊँची एड़ी के जूते पर बाजार में गिरावट आई, जिसमें इंडेक्स-लिंक्ड पेंशन और निवेश के मूल्यों में गिरावट देखी गई। पाउंड बनाम यूरो के साथ-साथ पाउंड बनाम यूएसडी की विनिमय दरें भी उन एक्सपैट्स के लिए तेजी से प्रतिकूल होती जा रही हैं, जिनके पास अभी भी GBP आधारित होल्डिंग्स हैं, यह केवल दोधारी तलवार साबित नहीं हो रही है, इसके अलावा यह एक बहुआयामी और बेहद हानिकारक एडवर्ड कैंची हैंड्स परिदृश्य है। जब महंगाई बढ़ती है, तो इस निपुण वित्तीय स्टू में शामिल हो जाती है, सभी की सबसे अनिश्चित तलवार, तलवार ऑफ डैमोकल्स, अधिक से अधिक दिख रही है, जैसे कि यह आसन्न दरिद्रता का चेहरा रखती है। यह देखना आसान है कि विदेश में रहने वाले सेवानिवृत्त लोगों के लिए यह बहुत नर्वस समय है, जिनके पास पूरक आय तक पहुंच नहीं हो सकती है।

अपने £45bn कर-कटौती प्रतिज्ञाओं के लिए क्वार्टेंग को दंडित करने के लिए परेशान पाउंड लगभग गिर गया। बाजारों में, ये कटौती हताश उपायों की तरह लग रही थी, जो काफी हद तक बिना वित्त पोषित कर कटौती की पेशकश करती थी और इस तरह पहले से ही बढ़ते कर्ज के बोझ को कम कर देती थी। क्वार्टेंग के प्रतीत होता है कि अयोग्य राजकोषीय जुआ से घिरे, बाजार तेजी से लाल हो गए और तुरंत चेतावनी दी कि अगले साल तक ब्रिटेन की ब्याज दरें तीन गुना हो सकती हैं। लंदन शहर में जंगली अटकलों ने ब्रिटिश करेंसी को फ्रीफॉल में छोड़ दिया। लिवरपूल में लेबर पार्टी सम्मेलन में पाया जाने वाला एकमात्र पता लगाने योग्य उल्लास था, जिसमें प्रतिनिधि स्पष्ट रूप से उत्साहित महसूस कर रहे थे (एलेशन की सीमा पर) क्योंकि लिज़ ट्रस ने अपने प्रीमियरशिप में कुछ शुरुआती संकटों का सामना किया था। समाजवादी शार्क चक्कर लगा रहे थे क्योंकि उन्होंने टोरी ब्लड की अलग खुशबू पकड़ी थी।

जहां तक कोई भी देख सकता है, लेबर के पास अपनी आस्तीन के ऊपर कोई तात्कालिक उज्ज्वल विचार नहीं है। बेशक हमने वैचारिक रूप से आरोपित सींगों के टकराव के बीच सामान्य धमाका सुना। निश्चित रूप से, लेबर ने हमें पहले 45p शीर्ष स्तरीय कर शासनों में वापस ले जाने की प्रतिज्ञा की थी, जो संयोग से, ट्रेजरी (apx â£2bn) के लिए विशेष रूप से अच्छी तरह से काम नहीं कर रहे थे। थ्रेडनीडल स्ट्रीट का रुख समान रूप से सौम्य था, क्योंकि कई निवेशक ब्रिटेन की पस्त मुद्रा को बचाने में मदद करने के लिए शुष्क आर्थिक परिदृश्य में वीर बीओई घुड़सवार सेना के आरोप को सुनने के लिए उत्सुकता से इंतजार कर रहे थे।

लेकिन चांसलर क्वार्टेंगस के मिनी-बजट के तुरंत बाद बीओई घुड़सवार सेना भी ब्याज दर में बढ़ोतरी के वादों के साथ वास्तविक रूप से नहीं आ सकती थी। ऐसा करने से हताशा की गड़गड़ाहट को ध्वजांकित किया जाएगा, बाजार को और भी खराब कर दिया जाएगा और डाउनिंग स्ट्रीट और बैंक ऑफ इंग्लैंड के बीच एक ऑल आउट युद्ध का संकेत दिया जाएगा। इसने ट्रुसेनोमिक्स के लिए सबसे खराब तरह के अविश्वास की शुरुआत की और लेबर पार्टी मिल में और भी अधिक धैर्य जोड़ दिया। BoE की मौद्रिक नीति समिति का निर्णय 3 नवंबर तक देय नहीं है। उथल-पुथल और अनिश्चितता के इस माहौल में काम करने वाले चिड़चिड़े निवेशकों के लिए, यह तारीख वास्तव में बहुत लंबा रास्ता तय करने की तरह लगती है।

स्पष्ट रूप से, बैंक ऑफ इंग्लैंड को उम्मीद है कि जैसे-जैसे बाजार और निवेशक क्वार्टेंगस के मिनी-बजट के निहितार्थ को पचा लेंगे, प्रतिक्रियाएं कुछ हद तक कम हो जाएंगी। फिर भी, अर्थव्यवस्था को एक भारी घाव के साथ छोड़ना, लंबे समय तक उत्सव करना, जबकि रोगी एक स्पष्ट संकट की स्थिति में फुसफुसाता है, कुछ हद तक बर्बर और अनैतिक लगता है। एक वास्तविक खतरा है कि न तो बीओई और न ही सरकार तेजी से बीमार रोगी को आराम देने में मदद करने के लिए पर्याप्त दवा उपलब्ध कराते हुए दिखाई देगी। चीजें तेजी से नीचे जा सकती हैं, जिसका अर्थ है कि निष्क्रियता एक विकल्प नहीं है।

बेशक, हममें से कोई भी इलेवन डाउनिंग स्ट्रीट के नवीनतम निवासी पर बाजार के झटके के लिए सभी दोषों को वास्तविक रूप से विभाजित नहीं कर सकता है। पाउंड और यूरो की हाल की अधिकांश कमजोरियां यूएसडी की एकत्रित ताकत से उपजी हैं। लेकिन अकेले डॉलर की ताकत क्वार्टेंगस स्टेटमेंट के बाद स्टर्लिंग की तेजी से गिरावट के लिए जिम्मेदार नहीं है। यहां खेलने के लिए यूके के कुछ घरेलू कारक निश्चित रूप से मौजूद हैं।

वैश्विक निवेशकों के लिए एक विश्वसनीय सहयोगी के रूप में ब्रिटेन की छवि अब ऐतिहासिक रूप से कम स्तर पर दिखती है। एक बार जब कोई भी मुद्रा एक बड़ी गिरावट लेती है, तो घबराहट से त्रस्त व्यापारियों की आदतों को पूरी तरह से बिकवाली मोड में रोकना शायद ही कभी आसान हो जाता है। क्वार्टेंग ने इस साल के अंत में एक बजट में और भी कर कटौती का वादा करने के साथ, ब्रिटेन सरकार के वित्त की स्थिति के बारे में पहले से ही जोर देने वाले बाजारों ने नकारात्मक प्रतिक्रिया व्यक्त की। नंबर इलेवन के लिए यह अविवेकी लग रहा था कि अभी तक कर कटौती की बात के साथ चिंताओं को दूर किया जाए, जबकि वित्तीय बाजार अभी भी अंधेरे में हैं कि बीओई कैसे प्रतिक्रिया दे सकता है। वादा किए गए 'आपातकाल' (और पर्याप्त) ब्याज दर में बढ़ोतरी (नवीनतम 0.5% वृद्धि के शीर्ष पर) पर उत्साह को तेजी से रद्द कर दिया गया और बीओई ने इसे भविष्य के इरादे के बयान के रूप में पेश किया।

तालाब के उस पार, विश्लेषकों का अनुमान है कि स्टर्लिंग की स्थिति केवल खराब होने की संभावना है। कुछ लोगों ने पहचाना कि पाउंड के लिए नीति पृष्ठभूमि “विषाक्त” है और इसलिए ब्रिटिश करेंसी को और भी गर्म पानी में धकेल सकती है। अमेरिकी फाइनेंसर यूके की ब्याज दरों के लिए केवल एक दिशा देख सकते हैं, जिसमें यूके की आधार दरों में कुछ मूल्य निर्धारण अगले साल 7% हो सकते हैं। अमेरिका में कुछ लोगों का मानना है कि क्वार्टेंगस रणनीति आर्थिक विकास को बढ़ावा देगी, लेकिन इसके बजाय ट्रेजरी के लिए भारी कीमत के साथ आएगी। ट्रसेनोमिक्स मुद्रास्फीति के दबावों को अच्छी तरह से बढ़ा सकता है जो पहले से ही यूके की अर्थव्यवस्था के माध्यम से फाड़ रहे हैं।

इसलिए, थ्रेडनीडल स्ट्रीट ने आपातकालीन दर में वृद्धि की कमी को रोक दिया। हालांकि, निवेशकों की अटकलें व्याप्त हैं और कथा को इस अवसर से सम्मानित किए जाने की संभावना है कि बीओई 3 नवंबर की निर्धारित बैठक से पहले भारी तोपखाने को अच्छी तरह से तैनात करने के लिए मजबूर हो सकता है। यहां तक कि सबसे डोविश अर्थशास्त्री भी सोचते हैं कि एमपीसी के सदस्य आगे की दर बढ़ने पर कड़ी मेहनत करना जारी रखेंगे, जो बदले में स्टर्लिंग को कुछ हद तक बढ़ा सकता है। बैंकस हॉकिश के मुख्य अर्थशास्त्री, ह्यू पिल, आने वाली दरों में बढ़ोतरी के बारे में बात करने की सबसे अधिक संभावना है।

कहा जाता है कि राजनीति में एक सप्ताह लंबा समय होता है। वर्तमान में, एक दिन भी अर्थशास्त्र की दुनिया में अनंत काल की तरह दिखता है। BoE द्वारा रेलवे चिल्ड्रेन की तरह बाड़ पर बैठे कई सप्ताह बिताने का विचार, जबकि बफ़र्स के लिए एक तेज आर्थिक भगोड़ा ट्रेन प्रमुख शायद पक्षियों के लिए है।

हम इंतजार करते हैं और देखते हैं लेकिन मेरा पैसा ब्रिटेन की पर्याप्त ब्याज दरों में बढ़ोतरी पर है। बड़ा सवाल यह है कि क्या स्टर्लिंग जवाब देगा?

Douglas Hughes is a UK-based writer producing general interest articles ranging from travel pieces to classic motoring. 

Douglas Hughes