Siento ser el precursor de las malas noticias, pero la situación actual de los jubilados residentes en el Reino Unido es bastante mala, pero al menos sus ingresos no se ven tan afectados por la caída del valor de la libra esterlina. La debilidad de la libra esterlina representa, obviamente, una carga adicional para los jubilados que viven en el extranjero, por lo que la actual coyuntura económica está teniendo un impacto notable en los ingresos. Por supuesto, los tipos de cambio extremadamente favorables del pasado han reportado grandes beneficios. Pero los actuales efectos económicos adversos causados por una guerra furiosa en el corazón de Europa, así como las "consecuencias imprevistas" de las intervenciones fiscales y monetarias (sobre las que escribí en una reciente edición de The Portugal News) están resultando ahora muy dolorosas para muchos jubilados expatriados.

El extraordinario "tira y afloja" económico que se está produciendo entre Downing Street y Threadneedle Street ha afectado recientemente a muchos expatriados británicos, especialmente a aquellos que dependen de unos ingresos fijos de jubilación. El desplome del mercado, que se produjo justo después del reciente minipresupuesto de Kwarteng, hizo que el valor de las pensiones e inversiones indexadas cayera en picado. Los tipos de cambio entre la libra y el euro, así como entre la libra y el dólar, también son cada vez más desfavorables para los expatriados que todavía tienen participaciones en libras esterlinas, lo que no sólo está demostrando ser un arma de doble filo, sino que es un escenario multifacético y extremadamente perjudicial para Edward Scissor Hands. Cuando se tiene en cuenta el aumento de la inflación en este insípido guiso financiero, la espada más precaria de todas, la Espada de Damocles, parece cada vez más que posee la cara de la penuria inminente. Es fácil ver que este es un momento muy nervioso para los jubilados que viven en el extranjero y que no tienen acceso a ingresos complementarios.

La atribulada libra esterlina se desplomó casi como si castigara a Kwarteng por sus promesas de recortes fiscales de 45.000 millones de libras. Para los mercados, estos recortes parecían medidas desesperadas, ya que ofrecían recortes fiscales en gran medida sin financiación y, por lo tanto, agravaban una carga de deuda que ya estaba disparada. Asustados por las aparentemente imprudentes apuestas fiscales de Kwarteng, los mercados se pusieron rápidamente en rojo y advirtieron inmediatamente que los tipos de interés del Reino Unido podrían triplicarse el año que viene. La especulación salvaje en la City de Londres dejó a la moneda británica en caída libre. La única alegría detectable se encontraba en la Conferencia del Partido Laborista en Liverpool, con delegados que se sentían claramente optimistas (rozando la euforia) mientras Liz Truss se enfrentaba a algunos de los primeros problemas de su liderazgo. Los tiburones socialistas estaban dando vueltas al percibir el claro aroma de la sangre tory.

Por lo que se ve, los laboristas no tienen ninguna idea brillante inmediata bajo la manga. Por supuesto, escuchamos las habituales bravatas en medio del choque de cuernos cargado de ideología. Por supuesto, los laboristas prometieron volver a los anteriores regímenes fiscales de 45 peniques, que, por cierto, no estaban dando buenos resultados para el Tesoro (unos 2.000 millones de libras). La postura de Threadneedle Street fue igualmente benigna, ya que muchos inversores esperaban ansiosamente escuchar la carga de la heroica caballería del Banco de Inglaterra galopando a toda prisa por el árido paisaje económico para ayudar a salvar la maltrecha moneda británica.

Pero ni siquiera la caballería del Banco de Inglaterra podía ser realista al prometer nuevas subidas de los tipos de interés tan poco tiempo después del minipresupuesto del canciller Kwarteng. De haberlo hecho, se habrían producido rumores de desesperación, se habría asustado aún más el mercado y se habría señalado una guerra total entre Downing Street y el Banco de Inglaterra. Esto habría anunciado la peor clase de desconfianza para Trussenomics y habría añadido aún más molienda al molino del Partido Laborista. La decisión del comité de política monetaria del Banco de Inglaterra no está prevista hasta el 3 de noviembre. Para los nerviosos inversores que operan en este clima de agitación e incertidumbre, esa fecha parece muy lejana.

Evidentemente, el Banco de Inglaterra espera que, a medida que los mercados y los inversores digan las implicaciones del minipresupuesto de Kwarteng, las reacciones se suavicen un poco. Sin embargo, dejar a la economía con una herida abierta, supurando durante un período prolongado mientras el paciente gime en un evidente estado de angustia, parece algo bárbaro y poco ético. Existe el peligro real de que ni el Banco de Inglaterra ni el gobierno sean vistos como si estuvieran proporcionando suficiente medicación para ayudar a mantener cómodo a un paciente cada vez más enfermo. Las cosas pueden ir cuesta abajo rápidamente, lo que significa que la inacción no es una opción.

Por supuesto, ninguno de nosotros puede atribuir de forma realista toda la culpa del nerviosismo de los mercados al último ocupante de Eleven Downing Street. Gran parte de la reciente debilidad de la libra y el euro se debe a la creciente fortaleza del dólar. Pero la fortaleza del dólar no explica por sí sola la rápida caída de la libra tras las declaraciones de Kwarteng. Sin duda, hay algunos factores internos del Reino Unido en juego.

La imagen de Gran Bretaña como aliado fiable de los inversores mundiales parece estar ahora en un punto históricamente bajo. Cuando una divisa sufre una caída considerable, rara vez es fácil frenar los hábitos de los operadores presos del pánico, que se encuentran en pleno modo de venta. Con la promesa de Kwarteng de realizar aún más recortes fiscales en un presupuesto que se presentará a finales de este año, los mercados, ya estresados por el estado de las finanzas del gobierno británico, reaccionaron negativamente. Parecía imprudente que el Número Once avivara las preocupaciones hablando de nuevos recortes de impuestos mientras los mercados financieros siguen sin saber cómo podría responder el Banco de Inglaterra. El entusiasmo por una prometida subida "de emergencia" (y sustancial) de los tipos de interés (además de la última subida del 0,5%) fue rápidamente sofocado por el Banco de Inglaterra, que lo presentó como una declaración de intenciones futuras.

Al otro lado del charco, los analistas prevén que la situación de la libra esterlina no hará más que empeorar. Algunos señalan que el telón de fondo de la política monetaria para la libra es "tóxico" y que, por tanto, puede empujar a la moneda británica a aguas aún más calientes. Los financieros estadounidenses sólo ven una dirección para los tipos de interés en el Reino Unido, y algunos prevén que los tipos básicos británicos alcancen el 7% el próximo año. En Estados Unidos, pocos creen que la estrategia de Kwarteng vaya a impulsar el crecimiento económico, sino que, por el contrario, tendrá un alto precio para el Tesoro. La "trussenomics" podría agravar las presiones inflacionistas que ya están afectando a la economía británica.

Por ello, Threadneedle Street se ha abstenido de realizar una subida de tipos de emergencia. Sin embargo, las especulaciones de los inversores siguen siendo abundantes y es probable que la narrativa se vea perfeccionada por la posibilidad de que el Banco de Inglaterra se vea obligado a desplegar la artillería pesada mucho antes de la reunión prevista para el 3 de noviembre. Incluso los economistas más pesimistas creen que los miembros del Comité de Política Monetaria seguirán hablando con dureza sobre nuevas subidas de tipos, lo que podría, a su vez, reforzar un poco la libra esterlina. El economista jefe del Banco, Huw Pill, es el más proclive a hablar de las inminentes subidas de tipos.

Se dice que una semana es mucho tiempo en política. Actualmente, incluso un día parece una eternidad en el mundo de la economía. La idea de que el Banco de Inglaterra pase varias semanas sentado en la valla, como los niños del ferrocarril, mientras un tren económico desbocado se dirige a los topes, es probablemente para los pájaros.

Esperemos y veamos, pero apuesto por un aumento sustancial de los tipos de interés en el Reino Unido. La gran pregunta es: ¿responderá la libra esterlina?

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Douglas Hughes is a UK-based writer producing general interest articles ranging from travel pieces to classic motoring. 

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