Creșterea ratelor dobânzii: Cum va afecta piețele de locuințe și de închiriere?

Înurma ratei record ridicate a inflației anuale de 8,1% înregistrată în luna mai în economiile UE și a unei creșteri suplimentare la 9,6% în iunie 2022, BCE a anunțat la începutul lunii trecute decizia de a majora ratele dobânzilor cu 50 de puncte de bază. Decizia de politică monetară care a intrat în vigoare la 27iulie2022 are drept scop contracararea presiunilor inflaționiste din zona euro și stabilizarea prețurilor în creștere, în special a prețurilor la energie, careeste principalul factor care contribuie la creșterea anuală a ratei inflației din zona euro (reprezentând+4,19 puncte procentuale, pp).

Caresunt repercusiunile ratelor dobânzilor mai mari pe piața imobiliară?

Mecanismulîn care se preconizează că o creștere a ratelor dobânzilor va afecta piața este destul de simplu: costul împrumuturilor va crește pe măsură ce standardul de vârf pentru creditele ipotecare devine mai strâns și, ca atare, numărul persoanelor calificate pentru acasă ipotecile vor scădea. Ca urmare a achiziției de locuințe devenind mai puțin accesibile, piscina chiriașilor de pe piață va crește. Mai mult, pe măsură ce cererea de credite ipotecare scade, este obișnuit să ne așteptăm ca prețurile locuințelor să urmeze aceeași tendință descrescătoare. Cu toate acestea, ca urmare a climatului economic din zona euro - dinamica dezechilibrată a cererii și ofertei, problemele lanțului de aprovizionare și vârful vârstei de cumpărare a locuințelor pentru milenii - prețurile locuințelor nu sunt de așteptat să scadă semnificativ în acest moment. Deși chiria tinde să crească în acest climat economic, costurile de închiriere sunt, în general, încă favorizate față de plățile ipotecare. În consecință, proprietarii de case de proprietate de închiriere va observa o creștere a cererii și piața de închiriere va tinde să devină mai scumpe, de asemenea.

Ceînseamnă acest lucru pentru portofoliile de investiții care se concentrează peproprietățile de închiriereprincipale?

Creștereaprețurilor chiriilor care se abate de la rate mai mari ale dobânzii este de așteptat să conducă la o creștere a randamentelor provenite din portofoliile de investiții care se concentrează peproprietăți de închiriere deultimă generație. Acest lucru sugerează că o creștere a ratei dobânzii s nu înseamnă întotdeauna o veste proastă. Destul de contrar, această creștere este un semnal bun pentru investitori să exploreze fonduri care conțin proprietăți imobiliareprimare și alte active de acoperire a inflației. Acest lucru este valabil mai ales în segmentul imobiliar principal din Lisabona, în special în cazul în care oferta de închiriere nu poate ține pasul cu cererea de închiriere. Acest lucru este evident în portofoliile inițiate de EQTY Capital ,unde randamentele obținute depășesc nivelurile așteptate.

Ceînseamnă acest lucru pentru dezvoltatori?


Scădereacererii de credite ipotecare are un impact direct asupra cererii de cumpărare a locuinței și, ca atare, va influența inevitabil conducta unui dezvoltator. Pe măsură ce ratele dobânzilor cresc, se așteaptă ca proiectele de dezvoltare să încetinească, în special pentru cele care au marje de finanțare reduse sau care vizează cumpărătorii cu venituri medii care se bazează de obicei pe finanțare. Relaxareaprețurilor locuințelor care se abureau de la niveluri mai scăzute ale cererii pentru achiziționarea de locuințe tinde să împingă dezvoltatorii să se concentreze asupraproiectelor„construite de închiriat”. Această schimbare strategică din partea dezvoltatorilor se aliniază strategiei de investiții a EQTY Capital , care se concentrează pe obținerea celor mai mari randamente pentru fiecare tipul de activ pe durata de viață a Fondurilor.