Aumento dei tassi di interesse: Come influirà sul mercato immobiliare e degli affitti?

A seguito del tasso di inflazione annuale record dell'8,1% registrato a maggio nelle economie dell'UE e di un ulteriore aumento al 9,6% nel giugno 2022, la BCE ha annunciato all'inizio del mese scorso la decisione di aumentare i tassi di interesse di 50 punti base. La decisione di politica monetaria, che entrerà in vigore il 27 luglio 2022, mira a contrastare le pressioni inflazionistiche nell'Eurozona e a stabilizzare l'impennata dei prezzi, in particolare quelli dell'energia che è che è il principale responsabile dell'impennata annuale del tasso d'inflazione dell'Eurozona (che rappresenta +4,19 punti percentuali, pp).

Quali sono le ripercussioni di un aumento dei tassi di interesse sul mercato immobiliare?

Il meccanismo con cui si prevede che un aumento dei tassi d'interesse influisca sul mercato è piuttosto semplice: il costo dei prestiti aumenterà in quanto gli standard principali per i mutui ipotecari diventeranno più rigidi e, di conseguenza, il numero di persone qualificate per i mutui per la casa diminuirà. Poiché l'acquisto di un'abitazione diventa meno accessibile, aumenterà il numero di affittuari sul mercato. Inoltre, quando la domanda di mutui ipotecari diminuisce, è normale aspettarsi che i prezzi delle abitazioni seguano la stessa tendenza al ribasso. Tuttavia, a causa del clima economico dell'Eurozona - dinamiche sbilanciate di domanda e offerta, problemi di supply chain e il picco di età per l'acquisto di case da parte dei millennials - non si prevede che i prezzi degli alloggi diminuiscano in modo significativo in questo momento. Sebbene gli affitti tendano ad aumentare in questa congiuntura economica, i costi di locazione sono generalmente ancora favoriti rispetto alle rate del mutuo. Di conseguenza, i proprietari di case in affitto osserveranno un aumento della domanda e anche il mercato degli affitti tenderà a diventare più costoso.

Che cosa significa questo per i portafogli di investimento che si concentrano su prime proprietà in affitto?

L'aumento dei prezzi degli affitti, derivante dall'aumento dei tassi d'interesse, dovrebbe portare a un incremento dei rendimenti dei portafogli d'investimento che si concentrano su immobili di fascia alta. di fascia alta immobili in affitto di fascia alta. Ciò suggerisce che un aumento dei tassi di interesses non è sempre sinonimo di cattive notizie. Al contrario, questo aumento è un buon segnale per gli investitori che devono esplorare i fondi che contengono prime immobili di pregio e altre attività di copertura dell'inflazione. Ciò è particolarmente vero nel segmento degli immobili di pregio a Lisbona, dove l'offerta di locazione non riesce a tenere il passo con la domanda di affitto. Questo è evidente nei portafogli avviati da EQTY Capital dove i rendimenti ottenuti superano i livelli previsti.

Cosa significa questo per gli sviluppatori?

La diminuzione della domanda di mutui ipotecari ha un impatto diretto sulla domanda di acquisto di case, e come tale influenzerà inevitabilmente la pipeline di uno sviluppatore. Con l'aumento dei tassi d'interesse, si prevede un rallentamento dei progetti di sviluppo, soprattutto per quelli che hanno margini di finanziamento sottili o che si rivolgono ad acquirenti a medio reddito che di solito si affidano a finanziamenti.L'allentamento dei prezzi delle abitazioni, derivante dalla diminuzione della domanda di acquisto di abitazioni, tende a spingere gli sviluppatori a concentrarsi su 'costruito in affitto' progetti "built-to-rent". Questo cambiamento strategico da parte degli sviluppatori si allinea con EQTY Capitalche si concentra sul raggiungimento dei rendimenti più elevati per ogni tipo di attività durante la vita dei Fondi.