افراط زر سے لڑیں... اپنے سرمایہ کاری پورٹ فولیو کے ساتھ (حصہ دوم)

اس حصے II میں، میں کرنسیوں میں سرمایہ کاری (کرپٹو کرنسیوں سمیت) اور عام اثاثہ کلاس جیسے بانڈز اور ایکوئٹی کے ساتھ مثبت حقیقی واپسی پیدا کرنے کی صلاحیت کا ایک جائزہ فراہم کروں گا.

گرینبیک کی طاقت

اگرچہ عالمی ریزرو کرنسی کے طور پر امریکی ڈالر کی لمبی عمر بہت سے اقتصادیات کی طرف سے پوچھ گچھ کی جا رہی ہے، لیکن اب یہ ایک بار پھر واضح ہو گیا ہے کہ مالی مصیبت کے وقت کرنسی اب بھی کرنسی ہے. اس سال کے دوران، سب سے زیادہ اہم کرنسیوں کے رشتہ دار، امریکی ڈالر تیزی سے تعریف کر رہا ہے. مثال کے طور پر، یورو کے رشتہ دار، امریکی ڈالر کی تعریف کی, اس تحریر کے وقت, اس سال تقریبا 11 فیصد کی طرف سے. اس کا مطلب یہ ہے کہ وہ یورو پر مبنی سرمایہ کار جنہوں نے اپنے پورٹ فولیو میں امریکی ڈینیمیٹڈ اثاثوں کو رکھا تھا، انہیں یورو زون میں افراط زر سے صرف ایکسچینج ریٹ میں تبدیلیوں سے بڑی حد تک بچالیا گیا۔

کرپٹوکے حوصلہ افزائی کے بکھرے ہوئے خواب

اس

کے باوجود، اگلے سالوں میں ڈیجیٹل کرنسی کی جگہ میں بہت کچھ ہوتا رہے گا. چین کے مرکزی بینک نے ایک ڈیجیٹل یوآن تیار کیا ہے، جس کے استعمال سے وہ عالمی تجارت میں امریکی ڈالر کے لیے حریف کرنسی بننے کے لیے متحرک کرنے کا ارادہ رکھتا ہے۔ اس کے جواب میں، ای سی بی اور فیڈرل ریزرو بھی بالترتیب یورو اور USD کا ڈیجیٹل ورژن شروع کرنے کے لئے مطالعہ کر رہے ہیں۔ یہ مرکزی بینک چلانے والی ڈیجیٹل کرنسیوں کو کس طرح اور اگر موجودہ کرنسیوں کو متاثر کرے گی اور ان کی اقدار اس وقت کی پیشن گوئی کرنا مشکل ہے.

بانڈزاور ایکویٹیز

اس

کے علاوہ بانڈز اور ایکویٹیز مارکیٹوں نے اس سال مثبت ارتباط کا مظاہرہ کیا ہے، جو اصل میں سرمایہ کاروں کے لئے مثبت نہیں رہا ہے دونوں اثاثہ کلاس تک طویل عرصے سے کچھ کا کہنا ہے کہ افراط زر دونوں اثاثہ طبقات کے پیچھے ایک ہی وقت میں قیمت کھونے کے پیچھے اہم ڈرائیور ہے. افراط زر پیداوار کو بڑھاتا ہے کیونکہ سرمایہ کاروں کو افراط زر کے لئے معاوضہ دینے کی ضرورت ہوتی ہے تاکہ قرض دینے والے پیسے پر حقیقی ریٹرن پیدا ہو سکے اور اس طرح بانڈ کی قیمتوں میں کمی واقع ہو۔ افراط زر کے لئے مرکزی بینک کا جواب اسی طرح پیسے کی فراہمی کو سخت کرنے میں سے ایک رہا ہے، جو معیشت کو ٹھنڈا کرتا ہے اور کمپنی کے نیچے کی لائنوں کو متاثر کر سکتا ہے، اس طرح ایکوئٹی کی قیمتوں میں کمی واقع ہوتی ہے. یہ اہم ہے، کیونکہ جدید پورٹ فولیو نظریہ رکھتا ہے کہ ایک پورٹ فولیو کا خطرہ بانڈ اور ایکویٹیز کا مجموعہ منعقد کرکے کم کیا جا سکتا ہے. لہذا، یہ ہو سکتا ہے کہ دفاعی کثیر اثاثہ محکموں نے اصل میں ایکویٹی صرف پورٹ فولیو کو کم کارکردگی کا مظاہرہ کیا ہے.