"Nach Schätzungen der Kommission ist die Überbewertung der Wohnungspreise auf etwa 30 % gestiegen, was den starken nominalen Anstieg der Wohnungspreise im letzten Jahr widerspiegelt", heißt es in dem Dokument. Nach Ansicht Brüssels hat dieses Szenario "negative Auswirkungen auf die Zugänglichkeit von Wohnraum, insbesondere für sozial schwache Gruppen", zusätzlich zu der erhöhten Belastung durch die Wohnkosten.
Doch trotz des "starken Anstiegs" der Wohnungspreise und der geschätzten Überbewertung in den letzten Jahren "mildert ein großer Teil der grenzüberschreitenden Investitionen in den Wohnungsbau die internen Risiken".
"Im Laufe der Jahre war ein Großteil der Finanzierungen im Zusammenhang mit dem Erwerb von Immobilien mit ausländischen Direktinvestitionen oder der Kommerzialisierung von Wohnimmobilien im Rahmen des expandierenden Tourismus verbunden. Infolgedessen wurde ein Teil des starken Anstiegs der Immobilienpreise nicht durch interne Faktoren angetrieben und steht nicht mit der Inlandsverschuldung in Verbindung", betont die Organisation.
Die Kommission geht davon aus, dass sich das Hauspreiswachstum kurzfristig abschwächen wird, wobei ein starker Rückgang der Hausbewertungen "unwahrscheinlich" ist.
"Die Zinssätze bleiben hoch, trotz der jüngsten Anzeichen einer leichten Lockerung der Finanzierungsbedingungen. Der erwartete Anstieg des realen Haushaltseinkommens dürfte die Auswirkungen der Zinskosten auf die Erschwinglichkeit von Wohnraum zusammen mit den staatlichen Maßnahmen zur Unterstützung sozial schwacher Familien teilweise ausgleichen."
Ein weiteres Risiko besteht darin, dass die Familien stark von variablen Zinssätzen abhängig sind, was die Zinskosten "erheblich" erhöht. Nach Angaben der Europäischen Kommission "machen Wohnungsbaudarlehen fast 80 % des Gesamtvolumens der Bankkredite an private Haushalte aus".
"Die Finanzierungskosten für neue Wohnungsbaudarlehen sind von einem historischen Tiefstand von 0,8% Anfang 2022 auf über 4% Anfang 2024 gestiegen. Trotz des starken Rückgangs des Anteils der Hypotheken mit variablen Zinssätzen in den letzten Jahren wird die Mehrheit der Hypotheken weiterhin entweder mit variablen Zinssätzen oder mit gemischten Zinssätzen vergeben, in der Regel mit einem festen Zinssatz für einen Zeitraum von ein bis fünf Jahren und anschließendem Wechsel zu einem variablen Zinssatz."