L'horloge de la dette nationale américaine à www.usdebtclock.org indique plus de 30,73 trillions de dollars, ce qui soulève clairement des doutes quant à la capacité du Trésor fédéral à en assurer le service dans un avenir plus lointain sans de nouvelles et énormes portions de ce que l'on appelle "l'assouplissement quantitatif" sous la forme de la frappe de plus de dollars numériques. Pourtant, la valeur de la monnaie de réserve mondiale continue de croître par rapport à un panier composé de l'euro, de la livre sterling, du yen japonais, du dollar australien et d'autres rivaux du billet vert, de sorte que les prix de l'or doivent également baisser.

La Réserve fédérale (Fed) accomplit maintenant une mission tout à fait opposée au resserrement monétaire visant à réduire la masse monétaire afin de lutter contre une inflation hyper élevée. Elle s'apprête à relever les taux d'intérêt du dollar américain au-dessus de 3 % en septembre prochain, mais le coût du service de la dette publique nationale est toujours inférieur à ces 3 % en raison des achats massifs d'actifs refuges.

L'instinct d'auto-préservation, combiné à la faim des investisseurs pour des revenus supérieurs à l'inflation, met l'argent directement dans les bras de "sa plume royale" le dollar. Oui, les problèmes du système financier américain sont importants, mais ils sont retardés même en pleine crise énergétique. De nouveaux points bas pour la paire GBP/USD autour de 1,17 contre les sommets du 10 août près de 1,23 promettent une récompense plus substantielle pour les vendeurs à découvert du câble également. De nombreuses autres devises semblent presque prêtes à subir de nouveaux échecs, car les autres banques centrales ne sont pas aussi rapides et courageuses que la Fed en termes de vitesse de relèvement des taux d'intérêt.

Un autre plongeon technique de la monnaie unique européenne sous la parité, lorsque l'EUR/USD s'est arrêté à 0,9901 le 23 août, a ajouté d'autres institutions financières, entreprises et investisseurs privés à l'énorme liste des clients de la presse à imprimer américaine. De nombreux experts et certains gestionnaires de grands fonds d'investissement parlent maintenant de fortes chances que l'euro perde encore au moins 3 à 5 %, voire qu'il tombe bien en dessous du chiffre rond de 0,90, en gardant à l'esprit ce type de plancher historique pour l'EUR/USD à l'aube de l'ère de lancement de la monnaie unique.

La décote actuelle de près de 5 % sur les prix de l'or, par rapport aux sommets d'environ 1 825 $ l'once troy le 10 août, nees pas encore suffisamment active dans les investissements liés à l'or, compte tenu des perspectives de profits potentiels plus importants provenant de nouveaux mouvements positifs du taux de change du dollar américain, également combinés à un rendement d'environ 3 % des obligations publiques à dix ans libellées en dollars américains ou à des rendements plus élevés de certaines obligations d'entreprise.

Esperio estiment que tout nouveau plongeon des contrats à terme sur l'or, s'il peut à nouveau baisser dans une fourchette de 3 à 5 %, pourrait renverser la pyramide de l'attention du marché des obligations et du dollar en faveur de l'or, dès lors que la décote des prix de l'or serait plus agressive. Les perspectives à long terme des investissements dans l'or deviennent généralement brillantes au fil du temps, face à la spirale inflationniste cyclique.

par Alex Boltyan, analyste principal de Esperio entreprise