Banco de Portugalin(BdP) analyysi paljastaa, että asuntojen etsiminen verkosta riittää, jotta hinnat nousevat, vaikka kyse ei olisikaan kaupoista. Sääntelyviranomainen havaitsi erityisesti "vahvan korrelaation" asuntohakujen ja hintojen välillä Portugalin asuntomarkkinoilla, idealistan raportin mukaan.

BdP paljasti rahoitusvakausraportissaan analyysin, jossa verrataan asuntojen hintojen kehitystä asuntomarkkinoiden kysyntäindikaattoriin, asuntohakuindeksiin (Housing Search Index (HSI)), jossa käytetään Google Trends -palvelussa tehtyjen hakujen määrää termeillä "talon ostaminen" Portugalissa (tai vastaavilla).

Analysoituaan asuntojen hintojen kehitystä ja asuntojen verkkohakuja Portugalista tammikuun 2004 ja elokuun 2023 välisenä aikana Portugalin sääntelyviranomainen havaitsi "välittömästi vahvan korrelaation [HSI]-indeksin ja asuntomarkkinoiden hintavaihteluiden välillä", asiakirjassa todetaan.

Toisessa analyysissä arvioitiin myös asuntojen ulkoisen kysynnän merkitystä, jota mitattiin Portugalin ulkopuolella tehdyillä tutkimuksilla. Päätelmänä todettiin, että "ulkoinen kysyntä on merkityksellinen määriteltäessä asuntojen hintojen dynamiikkaa Portugalissa".

Esimerkiksi asunnonhakuindikaattorin (HSI) online-indikaattorille kahdesta maasta, joissa omistusasuntojen osuus on suurin Lissabonin alueella (Yhdysvallat ja Ranska), on ominaista asuntojen hintojen vaihtelu Portugalissa. "Nämä indeksit korreloivat vahvasti asuntojen hintojen kasvusarjan kanssa Portugalissa, ja korrelaatiot ovat 66 prosenttia Yhdysvalloissa ja 54 prosenttia Ranskassa".