Trots utmaningar som konflikten mellan Ukraina och Ryssland, energichocker och centralbanker som höjer räntan har fastighetsmarknaden i Portugal utvecklats väl. De kommersiella investeringarna har överträffat det tidigare rekordet, med 80 % av volymen från internationella investerare, medan bostadsmarknaden har nått ytterligare en rekordhög nivå. Detaljhandelssektorn har också återhämtat sig och försäljningsvolymen ligger på samma nivå som före COVID. Marknaden står dessutom inför ett strukturellt underutbud, vilket leder till prisökningar och begränsningar i tillgången på bostäder. Utsikterna för 2023 är fortsatt positiva, med en fortsatt stark marknad i Portugal och en betydande mängd likviditet som investerare kan använda.

Den portugisiska ekonomin upplevde en stark tillväxt under 2022 och första halvåret 2023, främst på grund av en återhämtning i turistindustrin och en ökad tjänsteexport. Störningar i de globala försörjningskedjorna, särskilt på energi- och livsmedelsmarknaderna på grund av konflikten mellan Ukraina och Ryssland, ledde dock till en avmattning av BNP-tillväxten. Prognosen för de kommande åren förbättras dock gradvis. Arbetslösheten förblev stabil men låg något över nivåerna före pandemin, med en avtagande sysselsättningstillväxt, och de lediga jobben nådde en historiskt hög nivå under andra kvartalet 2022

.

Segmentet för flerfamiljshus i Portugal har starka fundamentala marknadsfaktorer, inklusive överkomliga priser vid förvärv av bostäder och en ökad internationell efterfrågan från utlandsboende. Med Portugals och dess universitets ökande attraktionskraft för utländska studenter (+50 % 2021 jämfört med 2016) och ökningen av nationella studenter i rörlighet (+10 % 2021 jämfört med 2016), presterar även studentbostadssektorn bra, med höga beläggningsgrader.

Trots att hotellsektorn har stått inför en utmanande pandemiperiod har den visat tydliga tecken på återhämtning under 2022, med en övergripande positiv utveckling som fortsätter under 2023. Även om Covid-19-restriktioner under första kvartalet 2022 påverkade sektorn lyckades hotellen visa hög dynamik. Tillgångskvaliteten förbättrades och femstjärniga hotell stod för mer än 23 % av de totala öppningarna under 2022. Det skedde en betydande återhämtning av den internationella efterfrågan, som återgick till 2019 års siffror och stod för cirka 40 % av det totala antalet gäster. Kontinuerligt intresse från både internationella och nationella institutionella investerare registrerades, med avkastningar som förblev motståndskraftiga på grund av bristen på befintligt utbud, som inte kunde svara på den ökande efterfrågan. Slutligen uppskattas goda utsikter för sektorn, där Portugal fortsätter att ses som ett referensresmål för turister

.

Bostadsmarknaden i Portugal hade en stark utveckling under 2022, med hög efterfrågan och lågt utbud som drev upp priserna, vilket fortsatte under 2023. JLL uppskattar att det kommer att bli det bästa året någonsin när det gäller försäljningstransaktioner, med förväntade 168 000 sålda enheter och en försäljningsvolym på 30-31 miljarder euro. Marknaden drivs av både inhemsk och internationell efterfrågan, där utländska köpare står för 6 % av marknadsandelen men 11 % av försäljningsvolymen. USA:s investeringar i Portugal visade en enorm tillväxt, och USA är nu det land som investerar mest i Portugal när man ser till ansökningarna om gyllene visum. Jämfört med samma period 2021 mer än tredubblades de amerikanska investeringarna.


Marknaden för förvärv av bostäder i Portugal har blivit mer balanserad, med bostadslån som står för 50 % av bostadsvolymen. Trots strängare hypoteksvillkor har marknaden sett en ökning av hypoteksstocken. Bristen på utbud och strängare tillgång till hypotekslån har dock resulterat i begränsningar i fråga om överkomlighet för medelklassen, vilket skapar en möjlighet för utveckling av hyresmarknaden. Priserna förväntas förbli höga eftersom ingen ökning av beståndet förväntas på medellång sikt. JLL förväntar sig att fler nya bostadsprojekt kommer att lanseras i närheten av Lissabon och Porto, vilket utgör en bra investeringsmöjlighet på grund av konkurrenskraftiga priser

.

Sammanfattningsvis har den portugisiska fastighetsmarknaden uppvisat en stark och stabil tillväxt under de senaste åren, och efterfrågan på fastigheter i populära områden som Lissabon, Porto och Algarve-regionen är fortsatt hög. Dessutom erbjuder Portugal ett gynnsamt skattesystem för utländska investerare, bland annat programmet Non-Habitual Residency, som ger skattebefrielse för utländska invånare under en tioårsperiod. JLL:s rapport visar hur Portugal har blivit ett populärt turistmål under de senaste åren, med miljontals besökare som strömmar till landet årligen. Trots den senaste tidens tillväxt på den portugisiska fastighetsmarknaden är priserna fortfarande konkurrenskraftiga jämfört med andra europeiska länder, vilket gör det till ett attraktivt alternativ för investerare som letar efter prisvärda fastigheter med stor tillväxtpotential.