ایک ایسے منظر نامے میں جو افراط زر کے دباؤ کو آہستہ آہستہ معمول بنانے کی طرف اشارہ کرتا ہے، ماریو سینٹنو کی سربراہی میں ادارہ نے پیش گوئی کی ہے کہ اس سال افراط زر کی شرح 2.6 فیصد تک سست ہوجائے گی، پھر اگلے دو سالوں میں ای سی بی کے قیمتوں کے استحکام کے مقصد کے مطابق اقدار پر جڑ جائے گی۔

اکتوبر کے اقتصادی بلیٹن میں بینک آف پرتگال کا کہنا ہے کہ 2024 میں قیمتوں میں کمی توانائی کے سامان کے علاوہ تمام اہم اجزاء کی کم شراکت کی عکاسی کرتی ہے، “افراط زر 2024 میں 2.6 فیصد تک گر جائے گی اور 2025—26 میں 2٪ پر مستحکم ہوجائے گی"۔

جون میں، بینک آف پرتگال نے پیش گوئی کی کہ اس سال افراط زر کی شرح 2.5 فیصد ہوگی، پھر 2025 میں 2.1 فیصد اور 2026 میں 2 فیصد گر جائے گی۔

مرکزی بینک کی وضاحت کرتا ہے کہ افراط زر کی شرح میں یہ نیچے کی رفتار اس تناظر میں ہوتا ہے جس میں “بیرونی افراط زر کے دباؤ اعتدال پسند رہنے کی توقع ہے”، جس نے اس سال کے لئے جی ڈی پی میں 2٪ کی بھی پیش گوئی کی ہے، اس کے بعد 2025 میں 2.3 فیصد اور 2026 میں 2.2 فیصد اضافہ ہوگا۔

تاہم، لیبر مارکیٹ قیمتوں پر کچھ دباؤ ڈالتا رہے گی، بینک آف پرتگال نے “ملازمت اور اجرت میں اضافے کے ساتھ لیبر مارکیٹ کے سازگار ارتقاء” کی پیش گوئی کی ہے۔

لیبر مارکی

ٹ ری

گولیٹر کے تخمینے بھی لیبر مارکیٹ میں سست روی کی طرف اشارہ کرتے ہیں، جس میں روزگار میں اس سال 1.1 فیصد، 2025 میں 0.6 فیصد اور 2026 میں 0.9 فیصد اضافہ ہوا ہے۔ توقع کی جارہی ہے کہ بے روزگاری کی شرح اس عرصے میں 6.4 فیصد پر مستحکم رہے گی۔ لیبر مارکیٹ کی یہ مضبوطی اور لچک اجرت کے کچھ دباؤ کو بڑھا سکتی ہے، مرکزی بینک نے توقع کی ہے کہ “حقیقی اجرت میں 2024 میں 4.6 فیصد اضافہ ہونا چاہئے (2023 میں 3.5 فیصد کے بعد

)” ۔

تاہم، بینک آف پرتگال نے زور دیا کہ افراط زر کے پروجیکشن کے آس پاس کے خطرات متوازن ہیں۔ ایک طرف، “مختصر مدت میں مالیاتی پالیسی کے زیادہ واضح پیچھے ہوئے اثرات” کا امکان موجود ہے، جو افراط زر میں کمی کو تیز کرسکتا ہے۔ تاہم، دوسری طرف، “جغرافیائی سیاسی تناؤ کے تناظر میں بین الاقوامی اجزاء کی قیمتوں اور عالمی سپلائی زنجیروں کے ساتھ ساتھ اجرت کی حرکت اور ان کی قیمتوں میں منتقل ہونے والے جھٹکے سے وابستہ اوپر کے خطرات” برقرار ہیں۔

آنے والے سالوں میں افراط زر کے ارتقاء کے لئے بینک آف پرتگال کے ذریعہ بیان کردہ منظر نامہ سے پتہ چلتا ہے کہ پرتگالی معیشت حالیہ برسوں کی اعلی افراط زر کی مدت کو پیچھے چھوڑنے کے لئے صحیح راستے پر ہے، جو اکتوبر 2022 میں سال بہ سال 10.14 فیصد کی شرح پر پہنچ گئی۔

تاہم، ریگولیٹر اس بات پر زور دیتا ہے کہ اس غیر یقینی صورتحال کو دیکھتے ہوئے جو اب بھی ایک پیچیدہ عالمی تناظر میں قیمتوں کے ارتقاء کو گھیرنے