Nach Angaben von Athena Advisers ist einer von 18 Immobilienberatungskunden ein Investor in Gewerbeimmobilien, "ein Anteil, der noch stärker ins Gewicht fällt, wenn man bedenkt, dass Athena Advisers vor allem für seine Tätigkeit auf dem Wohnungsmarkt bekannt ist, obwohl das Unternehmen in den letzten Jahren seine gewerbliche Tätigkeit verstärkt hat", erklärt David Moura-George, Direktor von Athena Advisers Portugal.

Auch wenn das Ende der Programme zur Förderung ausländischer Investitionen durch den Erwerb von Immobilien auf dem nationalen Markt oder auch die Änderungen in den Vorschriften für die lokale Unterbringung viele Investoren in Wohnimmobilien dazu veranlasst haben könnten, sich in eine andere Anlageklasse zu flüchten, so David Moura-George, "erklären diese Einschränkungen an sich nicht diesen Umschwung, vor allem weil der Trend global ist", behauptet er. "Bei diesen Kunden kann es sich sowohl um Einzelanleger handeln, die 2 Millionen Euro in den Kauf von Grundstücken für den Bau von Schulen im Großraum Lissabon investieren, als auch um Konsortien, die 100 Millionen Euro in Hotels in den französischen Alpen anlegen."

Nach Ansicht von Athena Advisers gewinnen Investoren oder regelmäßige Eigentümer von Wohnimmobilien zunehmend Vertrauen in den gewerblichen Markt, da sie dessen Besonderheiten und Komplexität besser kennenlernen. "Für einen gewerblichen Immobilieninvestor ist die Wohnimmobilie nur ein Teil seines Portfolios. Aber für den gewöhnlichen Investor in Wohnimmobilien ist die Welt der Gewerbeimmobilien oft eine andere Dimension, in der eine andere Sprache gesprochen wird", stellt der Generaldirektor des Beratungsunternehmens fest. "Sobald diese Investoren jedoch den lokalen Markt und die Akteure des gewerblichen Sektors eingehend kennen, gehen sie sehr schnell von Investitionen in Anlagen von 2-3 Millionen Euro zu Anlagen von 6-8 Millionen Euro oder mehr über. Das ist es, was wir den Übergang vom 'Resi-Normal' zum 'Commercial Climber' nennen", erklärt er.

Für diese neue Art von Investoren in Gewerbeimmobilien gibt es auch neue Anlageklassen, die für ihre Investitions- und/oder Verschuldungskapazität leichter zugänglich sind. Die traditionelleren Segmente wie große Bürogebäude oder Einkaufszentren sind für diese Investoren vielleicht nicht erreichbar, aber es gibt eine Reihe von Objekten, die sich besser für ihr Portfolio eignen und eine steigende Nachfrage verzeichnen. Dies gilt für Straßenläden und Supermärkte, Lagerhallen, Technologieparks, kleine Hotels und Touristenwohnungen mit Dienstleistungen, Schulen und Studentenwohnungen sowie Investitionen in die Immobilienentwicklung, die häufig über Crowdsourcing erfolgen.

Höhere Renditen und Investitionssicherheit - sofern die Stabilität der Mieter, gute Mieten und langfristige Verträge gewährleistet sind - sowie die fehlende Sorge um die tägliche Verwaltung, die Wohnimmobilien normalerweise erfordern, gehören zu den Hauptmotivationen für diesen Umschwung. Laut David Moura-George "ziehen Wohnimmobilien oft diejenigen an, die eine emotionalere Verbindung zu ihren Investitionen suchen und in der Regel eine Rendite von 3 bis 4 % anstreben. Bei Gewerbeimmobilien liegt der Schwerpunkt zu 100 % auf finanziellen Aspekten mit Renditen, die auf dem heimischen Markt zwischen 5 % und 10 % liegen können, sowie auf Mietverträgen mit einer Laufzeit von 10 bis 20 Jahren, die den Verwaltungsaufwand verringern.

In den letzten Jahren hat der portugiesische Markt für Gewerbeimmobilien mit jährlichen Volumina zwischen 2 Mrd. Euro und 3,4 Mrd. Euro (2018-2022) ein Rekordniveau an Investitionen verzeichnet, und obwohl die Herausforderungen der aktuellen nationalen und internationalen Situation diese Werte im Jahr 2023 negativ beeinflusst haben, mit guten Aussichten auf eine Erholung bereits in diesem Jahr, ist die Wahrheit, dass Portugal weiterhin als ein stabiler Markt und einer der interessantesten in Bezug auf das Risiko-Rendite-Verhältnis im europäischen Panorama angesehen wird", versichert der Geschäftsführer von Athena Advisers.

Neben dem Erwerb von Renditeobjekten zieht auch die Immobilienentwicklung viele Investoren an, die sich normalerweise auf den Wohnungssektor konzentrierten, und mit dem Crowdsourcing entsteht ein Finanzierungsmodell, das es diesen Unternehmern ermöglicht, Investitionen zu Werten zu tätigen, die sonst praktisch unerreichbar wären.

"Crowdsourcing ist ein großartiges Beispiel dafür, wie diese Investoren ihre Kräfte bündeln können und die Möglichkeit haben, als Anteilseigner in ein Immobilienprojekt zu investieren", erklärt Moura-George. Derzeit ist Athena Advisers an mehreren Projekten auf dem portugiesischen Markt beteiligt, deren Entwicklung auf Crowdsourcing zurückzuführen ist, "darunter ein Hotel in Costa da Caparica, das demnächst angekündigt wird, und ein Wohntourismusprojekt in der Gemeinde Aljezur", schließt er.