Według Athena Advisers, 1 na 18 klientów doradztwa nieruchomościowego jest inwestorem w nieruchomości komercyjne, "proporcja, która nabiera większego znaczenia, jeśli weźmiemy pod uwagę, że Athena Advisers jest znana głównie z działalności na rynku mieszkaniowym, choć w ostatnich latach wzmocniła działalność komercyjną" - wyjaśnia David Moura-George, dyrektor Athena Advisers Portugal.

Mimo, że koniec programów zachęcających do inwestycji zagranicznych poprzez nabywanie nieruchomości na rynku krajowym, a nawet zmiany zarejestrowane w przepisach dotyczących lokalnego zakwaterowania mogły skłonić wielu inwestorów w nieruchomości mieszkalne do schronienia się w innej klasie aktywów, według Davida Moura-George, "ograniczenia te same w sobie nie wyjaśniają tego zwrotu, zwłaszcza że trend jest globalny", utrzymuje. "Tymi klientami mogą być zarówno inwestorzy indywidualni, którzy inwestują 2 mln euro w zakup działek pod budowę szkół w Wielkiej Lizbonie, jak i konsorcja, które inwestują 100 mln euro w hotele we francuskich Alpach".

Zdaniem Athena Advisers, inwestorzy lub stali właściciele nieruchomości mieszkaniowych nabierają zaufania do rynku komercyjnego, ponieważ lepiej poznają jego specyfikę i złożoność. "Dla inwestora w nieruchomości komercyjne, nieruchomości mieszkaniowe są tylko jedną z części jego portfela. Jednak dla zwykłego inwestora w nieruchomości mieszkaniowe, świat nieruchomości komercyjnych jest często umieszczony w innym wymiarze, gdzie ludzie mówią innym językiem", zauważa dyrektor generalny firmy doradczej. "Jednak gdy inwestorzy dogłębnie poznają lokalny rynek i graczy w sektorze komercyjnym, bardzo szybko przechodzą od inwestycji w aktywa o wartości 2-3 mln euro do aktywów o wartości 6-8 mln euro lub więcej. To właśnie nazywamy przejściem od "resi-normal" do "commercial-climber" - wyjaśnia.

Dla tego nowego typu inwestorów w nieruchomości komercyjne istnieją również nowe klasy aktywów, które są bardziej dostępne dla ich zdolności inwestycyjnych i/lub dłużnych. Bardziej tradycyjne segmenty dużych budynków biurowych lub centrów handlowych mogą nie być w zasięgu tych inwestorów, ale istnieje zróżnicowany zestaw nieruchomości, które lepiej pasują do ich portfela i cieszą się rosnącym popytem. Dotyczy to sklepów ulicznych i supermarketów, magazynów, parków technologicznych, małych hoteli i rezydencji turystycznych z usługami, szkół i domów studenckich, a także inwestycji w rozwój nieruchomości, często z wykorzystaniem crowdsourcingu.

Wyższe zyski i bezpieczeństwo inwestycji - o ile zapewniona jest stabilność najemców, dobre czynsze i długoterminowe umowy - oraz brak obaw związanych z codziennym zarządzaniem, którego zwykle wymagają nieruchomości mieszkalne, są jednymi z głównych motywów tego zwrotu. Według Davida Moura-George'a "nieruchomości mieszkaniowe często przyciągają tych, którzy szukają bardziej emocjonalnego związku ze swoimi inwestycjami, zazwyczaj dążąc do uzyskania zwrotu, który może wahać się od 3% do 4%. W przypadku aktywów komercyjnych nacisk kładziony jest w 100% na kwestie finansowe, a zwroty mogą wahać się od 5% do 10% na rynku krajowym, a ponadto umowy najmu na okres od 10 do 20 lat zmniejszają ból głowy związany z zarządzaniem".

W ostatnich latach portugalski rynek nieruchomości komercyjnych odnotował rekordowe poziomy inwestycji, z rocznymi wolumenami wahającymi się od 2 mld euro do 3,4 mld euro (2018-2022), i pomimo wyzwań związanych z obecną sytuacją krajową i międzynarodową, które negatywnie wpłynęły na te wartości w 2023 r., z dobrymi perspektywami na ożywienie już w tym roku, prawdą jest, że Portugalia nadal jest postrzegana jako stabilny rynek i jeden z najbardziej interesujących pod względem relacji ryzyka do zwrotu w panoramie europejskiej", zapewnia dyrektor zarządzający Athena Advisers.

Oprócz nabywania aktywów dochodowych, rozwój nieruchomości przyciąga również wielu inwestorów, którzy zwykle patrzyli na sektor mieszkaniowy, a crowdsourcing pojawia się z modelem finansowania, który pozwala tym przedsiębiorcom na dokonywanie inwestycji po wartościach, które w przeciwnym razie byłyby praktycznie nieosiągalne.

"Crowdsourcing to świetny przykład tego, jak inwestorzy mogą połączyć siły i mieć możliwość współinwestowania w projekt nieruchomościowy jako udziałowcy" - wyjaśnia Moura-George. Obecnie Athena Advisers jest zaangażowana w kilka projektów na rynku portugalskim, których rozwój wynika z crowdsourcingu, "wśród nich hotel w Costa da Caparica, który zostanie wkrótce ogłoszony, oraz projekt turystyki mieszkaniowej w gminie Aljezur", podsumowuje.