Volgens Athena Advisers is 1 op de 18 klanten van vastgoedadviesbureaus een investeerder in commercieel vastgoed, "een aandeel dat meer gewicht krijgt als we in aanmerking nemen dat Athena Advisers voornamelijk bekend staat om zijn activiteiten in de woningmarkt, hoewel het in de afgelopen jaren de commerciële activiteiten heeft versterkt", legt David Moura-George, directeur van Athena Advisers Portugal, uit.

Hoewel het einde van de programma's om buitenlandse investeringen aan te moedigen via de aankoop van onroerend goed op de nationale markt of zelfs de geregistreerde wijzigingen in de regels voor lokale huisvesting er volgens David Moura-George toe kunnen hebben geleid dat veel beleggers in residentieel vastgoed hun toevlucht nemen tot een andere activaklasse, "verklaren deze beperkingen op zich deze ommekeer niet, vooral omdat de trend wereldwijd is", beweert hij. "Deze klanten kunnen zowel individuele beleggers zijn die 2 miljoen euro investeren in de aankoop van percelen grond voor de bouw van scholen in Groot-Lissabon als consortia die 100 miljoen euro investeren in hotels in de Franse Alpen".

Volgens Athena Advisers krijgen investeerders of vaste eigenaars van residentieel vastgoed steeds meer vertrouwen in de commerciële markt naarmate ze beter vertrouwd raken met de specifieke kenmerken en complexiteit ervan. "Voor een investeerder in commercieel vastgoed is woningen slechts een deel van hun portefeuille. Maar voor de gewone belegger in residentieel vastgoed bevindt de wereld van commercieel vastgoed zich vaak in een andere dimensie waar men een andere taal spreekt", merkt de algemeen directeur van het adviesbureau op. "Maar zodra deze investeerders de lokale markt en de spelers in de commerciële sector grondig leren kennen, stappen ze heel snel over van investeringen in activa van 2-3 miljoen euro naar activa van 6-8 miljoen euro, of meer. Dit noemen we de overgang van "resi-normal" naar "commercial-climber", legt hij uit.

Voor dit nieuwe type investeerder in commercieel vastgoed zijn er ook nieuwe activaklassen die toegankelijker zijn voor hun investerings- en/of schuldcapaciteit. De meer traditionele segmenten van grote kantoorgebouwen of winkelcentra liggen misschien niet binnen het bereik van deze investeerders, maar er is een gevarieerde reeks objecten die beter geschikt zijn voor hun portefeuille en waar steeds meer vraag naar is. Dit is het geval voor winkels en supermarkten, magazijnen, technologieparken, kleine hotels en toeristische residenties met diensten, scholen en studentenhuisvesting, evenals investeringen in vastgoedontwikkeling, vaak met behulp van crowdsourcing.

Hogere rendementen en zekerheid bij investeringen - zolang de stabiliteit van huurders, goede huurprijzen en langetermijncontracten verzekerd zijn - en het gebrek aan zorgen over het dagelijkse beheer dat woonhuizen normaal gesproken vereisen, behoren tot de belangrijkste motivaties voor deze ommekeer. Volgens David Moura-George "trekken residentiële eigendommen vaak mensen aan die op zoek zijn naar een meer emotionele band met hun beleggingen, waarbij ze meestal op zoek zijn naar rendementen die kunnen variëren tussen 3% en 4%. Bij commercieel vastgoed ligt de focus op 100% financieel met rendementen die kunnen variëren van 5% tot 10% op de binnenlandse markt, naast huurcontracten van 10 tot 20 jaar die de hoofdpijn van het beheer verminderen."

In de afgelopen jaren heeft de Portugese markt voor commercieel vastgoed recordinvesteringen geregistreerd, met jaarlijkse volumes tussen de 2 miljard euro en 3,4 miljard euro (2018-2022), en ondanks dat de uitdagingen van de huidige nationale en internationale situatie deze waarden in 2023 negatief hebben beïnvloed, met dit jaar al goede vooruitzichten op herstel, is het een feit dat Portugal nog steeds wordt gezien als een stabiele markt en een van de meest interessante in termen van de risico-rendementverhouding in het Europese panorama", verzekert de managing director van Athena Advisers.

Naast het verwerven van activa met een inkomen, trekt vastgoedontwikkeling ook veel investeerders aan die gewoonlijk naar de residentiële sector keken en crowdsourcing is in opkomst met een financieringsmodel dat deze ondernemers in staat stelt om investeringen te doen tegen waarden die anders praktisch onbereikbaar zouden zijn.

"Crowdsourcing is een geweldig voorbeeld van hoe deze investeerders hun krachten kunnen bundelen en de kans krijgen om als aandeelhouders mee te investeren in een vastgoedproject," legt Moura-George uit. Op dit moment is Athena Advisers betrokken bij verschillende projecten op de Portugese markt waarvan de ontwikkeling het resultaat is van crowdsourcing, "waaronder een hotel in Costa da Caparica, dat binnenkort wordt aangekondigd, en een toeristisch woonproject in de gemeente Aljezur", besluit hij.