ב- 7 באוקטובר 2023 נכנסו לתוקף שינויים בהיתרי שהייה לפעילות השקעה (Golden Visa), וביטלו את האפשרות להשקעות באמצעות רכישת נדל"ן ופיקדונות הון, כמו גם שינוי עמוק במשטר להשקעות אחרות. בנוסף, הפרלמנט דן באישור הצעת תקציב המדינה לשנת 2024, הקובעת את סיום משטר התושב הלא רגיל (NH

R).

מכשירים משפטיים אלה - ויזת הזהב מנקודת המבט של ההגירה ו- NHR בנוגע למיסוי יחידים - היו תוכניות חשובות למשוך השקעות זרות למדינה, בעיקר במהלך 12 השנים האחרונות, וממשלת המפלגה הסוציאליסטית החליטה לבטל לחלוטין את ה- NHR ולהגביל באופן מהותי את ויזת הזהב.


אז מה עכשיו? האם פורטוגל עדיין מעניינת להשקעות זרות, לאחר שאיבדה שתיים מהתוכניות המעניינות ביותר שלה כדי למשוך משקיעים?

עם השינויים האחרונים במשטר ויזת הזהב, שאינם מאפשרים עוד בקשות חדשות באמצעות השקעות נדל"ן ופיקדונות הון, נותרה בתוקף האפשרות לגשת לתוכנית באמצעות שיטות השקעה אחרות, בתנאי שהן אינן מכוונות ישירות או לא ישירות להשקעת הנדל"ן.

בין אפשרויות ההשקעה הנוכחיות לקבלת ויזת זהב, קיים אינטרס עצום של השוק בהעברת הון בסכום של לפחות 500,000, המיועדים לרכישת מניות בארגוני השקעות קולקטיביות שאינם נדל"ן (OIC), אשר הפירעון שלהם הוא לפחות 5 שנים ולפחות 60% משווי ההשקעות נעשה בחברות מסחריות שבסיסן בפורטוגל.

אם פורטוגל תצליח להפנות מחדש מחצית מההשקעה הזרה הממוצעת שבוצעה במדינה באמצעות השקעות נדל"ן בשנים האחרונות, להשקעה בחברות מסחריות באמצעות OIC, כ -5 מיליארד יושקעו במדינה במהלך 10 השנים הקרובות, וזה בהחלט מספר שיש לקחת בחשבון.

מדובר בהשקעה המוזרקת ישירות לכלכלה במתכונת בעלת מאפיינים שונים מאוד מהשקעה בנדל"ן, מכיוון שמדובר בהשקעה שבוצעה בתוך חברות פורטוגליות, שנועדה להיות בת קיימא ומבנית יותר, ואשר תסייע לכלכלה הפורטוגזית בדרך להיוון, חדשנות ופיתוח, עם המינוף הקשור לעובדה שהיא מתבצעת באמצעות OIC, המבטיח ערבות נוספת לקפדנות וביטחון של השקעות כאלה.

מצד שני, בנוסף לאפשרות הגישה למשטר ויזת הזהב, ההשקעה ב- OIC היא אחת האפשרויות האטרקטיביות ביותר מנקודת מבט מס ותשואה כספית, על פי המשטר המשפטי בתוקף.

למעשה, OIC - קרנות השקעה, חברות השקעות וקרנות הון סיכון - ומשתתפיהן נהנים ממשטר מס מיוחד בפורטוגל המספק מספר תמריצים ופטורים.

במקרה של משקיעים שאינם תושבים, הם אף נהנים, במצבים מסוימים, מפטור ממס במקור על הכנסה כאשר הם מחולקים על ידי קרנות הון סיכון, וכאשר זה לא המקרה, הם מכוסים במשטר הקובע שיש לו שיעור ניכוי נמוך במקור.

לגבי ה- NHR, ולמרות ההצעה לחסל את התוכנית כפי שאנו מכירים אותה, ההצעה הנוכחית הנדונה כוללת תצורה חדשה של הטבות מס - שתנאים שקשה יותר לעמוד בהן ויחלו רק על פעילויות בעלות אופי מדעי ואקדמי.

אף על פי כן, החוק הנדון קובע הוראת מעבר לפיה המשטר ימשיך להיות חל על פי התנאים הנוכחיים על כל אותם מועמדים אשר ב -1 בינואר 2024 כבר רשומים כ- NHR בפני רשות המסים הפורטוגזית; ו/או ב- 31 בדצמבר 2023, עומדים בתנאים לרישום כ- NHR, או מחזיקים באשרת שהייה בתוקף ב- 31 בדצמבר 2023.

על מנת לעמוד בתנאי הרישום כ- NHR, המועמדים א) לא חייבים להיות תושבים בשטח פורטוגל במשך 5 השנים האחרונות; ii) חייבים להישאר בשטח פורטוגל במשך יותר מ -183 ימים, רצופים או אינטרפוליים, או iii) גם אם הם לא שהו בשטח פורטוגל יותר מ -183 יום, יש להם בית, בכל יום בשנה, בתנאים המדגימים את הכוונה לשמור על תפוסה כמקום מגורים רגיל.

בקיצור, גם אשרת הזהב וגם ה- NHR לא בוטלו לחלוטין, אם כי היקף היישום שלהם השתנה וצומצם באופן מהותי, מה שמתורגם למניעה חזקה להשקיע בפורטוגל. לדעתנו, ולמרות שמדינתנו נותרה אטרקטיבית ביותר להשקעות זרות ממגוון רחב של סיבות, היא בהחלט תהפוך פחות תחרותית כתוצאה משינויי חקיקה אלה, במיוחד בהתחשב בקיומם של כמה תוכניות דומות בתחומי שיפוט אירופיים אחרים, שיישארו ללא מגבלות. עם זאת, מדובר בשינויים אחרונים במשטרים ואין מספיק אלמנטים כדי לקבוע את ההשפעה הישירה על השוק, שעד כה מגיב בחיוב.

ביוגרפיות:

ג'ואנה קונה דאלמיידה

שותף וראש מחלקת המס ב- Antas da Cunha Ecija & Associados, Sociedade de Advogados RL.

ברונה קסגרנדה

עמית בכיר ורכז מחלקת ההגירה באנטאס דה קונהא אצ'יה ואסוציאדוס, סוסיידה דה אדוגדוס RL.