W dniu 7 października 2023 r. weszły w życie zmiany w zezwoleniach na pobyt w celu prowadzenia działalności inwestycyjnej (Złota Wiza), cofające możliwość inwestowania poprzez nabywanie nieruchomości i depozytów kapitałowych, a także głębokie zmiany w systemie innych inwestycji. Ponadto parlament dyskutuje nad zatwierdzeniem projektu budżetu państwa na 2024 r., który przewiduje zakończenie reżimu dla osób niebędących rezydentami (NHR).

Te instrumenty prawne - Złota Wiza z perspektywy imigracyjnej i NHR dotyczące opodatkowania osób fizycznych - były ważnymi programami przyciągania inwestycji zagranicznych do kraju, głównie w ciągu ostatnich 12 lat, a rząd Partii Socjalistycznej zdecydował się całkowicie znieść NHR i znacznie ograniczyć Złotą Wizę.

Co teraz? Czy Portugalia jest nadal interesująca dla inwestycji zagranicznych, po utracie dwóch najbardziej interesujących programów przyciągających inwestorów?

Po ostatnich zmianach w systemie Złotej Wizy, które nie pozwalają już na składanie nowych wniosków za pośrednictwem inwestycji w nieruchomości i depozytów kapitałowych, możliwość uzyskania dostępu do programu za pośrednictwem innych sposobów inwestowania pozostaje w mocy, pod warunkiem, że nie są one bezpośrednio lub pośrednio ukierunkowane na inwestycje w nieruchomości.

Wśród obecnych opcji inwestycyjnych umożliwiających uzyskanie Złotej Wizy, na rynku istnieje ogromne zainteresowanie transferem kapitału w wysokości co najmniej 500 000 EUR, przeznaczonego na nabycie udziałów w organizacjach zbiorowego inwestowania (OIC) innych niż nieruchomości, których termin zapadalności wynosi co najmniej 5 lat, a co najmniej 60% wartości inwestycji jest dokonywanych w spółkach handlowych z siedzibą w Portugalii.

Jeśli Portugalii uda się przekierować połowę średnich inwestycji zagranicznych, które zostały dokonane w kraju poprzez inwestycje w nieruchomości w ostatnich latach, na inwestycje w spółki komercyjne za pośrednictwem OIC, około 5 miliardów zostanie zainwestowanych w kraju w ciągu najbliższych 10 lat, co z pewnością jest liczbą, którą należy wziąć pod uwagę.

Jest to inwestycja, która jest bezpośrednio wprowadzana do gospodarki w formacie o zupełnie innych cechach niż inwestycje w nieruchomości, ponieważ jest to inwestycja dokonywana w portugalskich firmach, która ma być bardziej zrównoważona i strukturalna, i która pomoże portugalskiej gospodarce na drodze do kapitalizacji, innowacji i rozwoju, z dźwignią związaną z faktem, że jest ona przeprowadzana za pośrednictwem OIC, co zapewnia dodatkową gwarancję rygoru i bezpieczeństwa takich inwestycji. Z drugiej strony, oprócz możliwości dostępu do systemu Złotej Wizy, inwestycja w OIC jest jedną z najbardziej atrakcyjnych opcji z perspektywy podatkowej i zwrotu finansowego, zgodnie z obowiązującym systemem prawnym.

W rzeczywistości OIC - fundusze inwestycyjne, spółki inwestycyjne i fundusze venture capital - oraz ich uczestnicy korzystają ze specjalnego systemu podatkowego w Portugalii, który przewiduje szereg zachęt i zwolnień.

W przypadku inwestorów niebędących rezydentami, w niektórych sytuacjach korzystają oni nawet ze zwolnienia z podatku u źródła od dochodu wypłacanego przez fundusze venture capital, a gdy tak nie jest, są objęci systemem, który przewiduje obniżoną stawkę podatku u źródła.

Jeśli chodzi o NHR i pomimo propozycji likwidacji programu w znanej nam formie, obecnie dyskutowany projekt zawiera nową konfigurację ulg podatkowych - których warunki są trudniejsze do spełnienia i będą miały zastosowanie wyłącznie do działalności o charakterze naukowym i akademickim.

Mimo to omawiana ustawa przewiduje przepis przejściowy, zgodnie z którym system będzie nadal obowiązywał na obecnych warunkach dla wszystkich wnioskodawców, którzy w dniu 1 stycznia 2024 r. są już zarejestrowani jako NHR w portugalskim urzędzie skarbowym; i / lub w dniu 31 grudnia 2023 r. spełniają warunki rejestracji jako NHR lub posiadają ważną wizę pobytową w dniu 31 grudnia 2023 r.

Aby spełnić warunki rejestracji jako NHR, wnioskodawcy i) nie mogą być rezydentami na terytorium Portugalii przez ostatnie 5 lat; ii) muszą przebywać na terytorium Portugalii przez ponad 183 dni, kolejne lub interpolowane, lub iii) nawet jeśli nie przebywali na terytorium Portugalii przez ponad 183 dni, posiadają dom, w dowolnym dniu w roku, w warunkach, które wskazują na zamiar utrzymania miejsca zamieszkania jako zwykłego miejsca zamieszkania.

Krótko mówiąc, zarówno Złota Wiza, jak i NHR nie zostały całkowicie zniesione, chociaż ich zakres zastosowania został znacznie zmieniony i ograniczony, co przekłada się na silne zniechęcenie do inwestowania w Portugalii. Naszym zdaniem, mimo że nasz kraj pozostaje niezwykle atrakcyjny dla inwestycji zagranicznych z wielu różnych powodów, z pewnością stanie się mniej konkurencyjny w wyniku tych zmian legislacyjnych, zwłaszcza biorąc pod uwagę istnienie podobnych programów w innych jurysdykcjach europejskich, które pozostaną bez ograniczeń. Są to jednak niedawne zmiany w systemach i nie ma wystarczającej liczby elementów, aby określić bezpośredni wpływ na rynek, który jak dotąd reaguje pozytywnie.

Biografie:

Joana Cunha d'Almeida

Partner i Dyrektor Departamentu Podatkowego w Antas da Cunha Ecija & Associados, Sociedade de Advogados RL.

Credits: Dostarczone zdjęcie; Autor: Joana Cunha d'Almeida;

Bruna Casagrande

Senior Associate i koordynator Działu Imigracyjnego w Antas da Cunha Ecija & Associados, Sociedade de Advogados RL.

Credits: Dostarczone zdjęcie; Autor: Bruna Casagrande;